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花旗的前掌門人桑迪韋爾在不斷并購其他公司成就花旗帝國的時候，恐怕做夢也沒有想到，今天會落到關門或者國有化的兩難選擇。
花旗事實上已經被國有化，美國政府救助了450億美元，而目前花旗市值只有100多億美元，花旗技術破產。中央財經大學中國經濟與管理學院教授羅伯特指出，鑒于美國政府此前曾同意吸收花旗銀行數千億美元的不良資產損失，花旗集團已屬政府。現在，美國政府要求權利，第一步是債轉股，成為花旗控股股東，這意味著美國政府直接成為花旗的持有者，參與花旗的管理。失去援手的花旗現在惟一能做的就是討價還價，要求政府減少持股量，但花旗這個沒落貴族已經喪失發言權。
豈止花旗，其他金融機構也面臨國有化的處境，8000億美元救命錢沒有解決問題，金融機構繼續面臨負債困境。根據第二輪金融救援方案，美國政府將很快對資產超過千億美元的主要銀行展開全方位“壓力測試”，確定銀行的健康狀況，如果銀行無法通過測試，政府將有條件地提供“額外支持”。政府已經全方位地介入金融機構拯救運動中，其結果與全部國有化僅有一紙之隔。
市場對此的反應是美國金融機構股價暴跌，顯示信心盡失。這源于幾方面原因：
首先，國有化的先驅英國雖然在拯救初期取得了輝煌的成果，但現在英國首相布朗正在見證自己的失敗，歐洲已將國有化當作壓箱底的救命招數，不到萬不得已決不動用，英國在盡力避免蘇格蘭銀行國有化；其次，銀行國有化還是無法解決資產泡沫破滅之后銀行負債率過高的問題，政府總不可能救了銀行不救基金，問題是如果大型基金垮臺，銀行同樣會受到拖累；第三，根深蒂固的，美國人不相信政府的市場效率，雖然他們痛恨華爾街的肥貓，卻同樣不愿意看到經濟國有化，自由市場，是美國人的靈魂，現在，靈魂失去，徒有虛名。
當然，美國政府意在讓金融機構渡過難關，不過，誰也不知道有了這第一步之后，經濟模式會轉到何處。今天國有化了花旗，明天國有化美國銀行，后天就可以國有化基金公司，按此邏輯，政府會擁有整個金融市場。
另一個致命的疑惑是，美國政府救助花旗的資金已經打了水漂，如果不想讓納稅人付出太多，美國政府就必須讓國有化的金融機構能夠盈利，靠什么呢？靠政府的管理，還是賦予這些機構特殊的政策優惠？這種想法讓華爾街不寒而栗。
因此，有重量級經濟學家集體撰文，指出美國走出大蕭條不是羅斯福新政的功勞。既然經濟周期是不可避免的，就讓蕭條成為經濟的消毒劑，政府無需過度介入，只要做好自己的公共服務和監管即可。
美國救市之爭實質上是路線斗爭，主張救市者相信政府能夠熨平經濟周期，用反周期的手段可以幫助市場主體渡過難關，信賴政府吧，他們說。而另一派人士則對此深惡痛絕，他們相信沒有經濟周期就沒有自由的經濟，美國立國至今經歷無數經濟周期的考驗，只要相信市場的力量就能夠應對，雖然需要代價，但代價是必須的，沒有任何一次經濟結構的轉變可以輕松過關。
美國政府站在十字路口。是暫時抽掉自由市場的靈魂讓經濟渡過難關，還是捍衛自由市場讓經濟承受劇痛？最可怕的是抽掉了靈魂之后還得承受劇痛，相對來說，國有化實在是風險最大的選擇。 |