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7月30日，中國(guó)光大銀行正式刊登首次公開發(fā)行A股招股意向書，擬發(fā)行不超過70億股A股。
光大銀行董事長(zhǎng)唐雙寧表示，“光大銀行上市工作又往前邁進(jìn)了一大步，即將進(jìn)入最后的發(fā)行程序。”下周該行高管將分別在北京、上海、深圳及廣州四地開展路演工作。
有分析人士認(rèn)為，光大銀行的上市時(shí)機(jī)優(yōu)于農(nóng)行，如果各方面條件合適，15%的超額配售股份帶來的護(hù)盤資金或?qū)o用武之地。
路演三大看點(diǎn)
據(jù)上交所公告，中國(guó)光大銀行股份有限公司的股票簡(jiǎn)稱為
“光大銀行”，股票代碼為601818，該代碼同時(shí)用于本次發(fā)行的初步詢價(jià)及網(wǎng)下申購(gòu)。
唐雙寧表示，這次路演將以“坦誠(chéng)溝通”為基調(diào)，與投資者就三方面的問題進(jìn)行充分溝通。一是光大銀行近年來大力推動(dòng)改革帶來的積極變化；二是光大銀行目前形成的經(jīng)營(yíng)特色及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；三是光大銀行未來的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。
“我們希望，通過路演，能使專業(yè)人士和投資者更加了解光大銀行的基本情況和投資價(jià)值，同時(shí)也希望社會(huì)各界對(duì)本次A股發(fā)行上市工作繼續(xù)給予大力關(guān)注與支持。”
定價(jià)合適將提升吸引力
興業(yè)證券預(yù)計(jì)，光大銀行的發(fā)行價(jià)將處于3元/股-3.3元/股，對(duì)應(yīng)今年未攤薄的PE為9.5-10.5倍，與目前中型股份制銀行PE基本持平，攤薄前PB預(yù)計(jì)為1.71-1.78倍。
光大銀行此前表示安排了不超過9億股的戰(zhàn)略配售選擇權(quán)，約占發(fā)行規(guī)模的15%。目前，市場(chǎng)上對(duì)光大銀行的發(fā)行價(jià)格預(yù)計(jì)普遍在3元左右，如果按此價(jià)格推算，則其護(hù)盤資金最高將達(dá)27億元。
“按照光大銀行的上市安排預(yù)計(jì)，50%左右的股份將是由戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)。由于網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)有3個(gè)月的限售期，如果按照網(wǎng)下網(wǎng)上二比三的比例推算，開盤當(dāng)天網(wǎng)上發(fā)行的規(guī)模將達(dá)到60億左右，27億元的護(hù)盤資金將占到五成左右，這個(gè)比例比農(nóng)行還要高。也就是說只要當(dāng)天換手率不超過50%，護(hù)盤就能成功。”在發(fā)行價(jià)為3元的假設(shè)前提下，一位券商分析師向記者做了這樣一番演算。
此前，在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的IPO計(jì)劃中，農(nóng)行賦予聯(lián)席主承銷商超額配售選擇權(quán)，農(nóng)行此次網(wǎng)上發(fā)行的股票在上交所上市交易之日起30個(gè)自然日內(nèi)，獲授權(quán)主承銷商可使用超額配售股票所獲得的資金從集中交易市場(chǎng)買入本次發(fā)行的股票，這一機(jī)制維護(hù)了后市農(nóng)行股票價(jià)格的穩(wěn)定。
“不過，如果光大銀行的定價(jià)合理，甚至不用啟動(dòng)綠鞋。”這位分析師認(rèn)為。
而此前光大銀行董事長(zhǎng)唐雙寧也表示，光大銀行IPO將“適度定價(jià)”。
發(fā)行時(shí)機(jī)占優(yōu)
根據(jù)光大銀行的招股意向書，該公司將于8月2日至5日進(jìn)行初步詢價(jià)。8月12日刊登定價(jià)公告。預(yù)計(jì)股票上市時(shí)間為8月18日。
東莞證券銀行業(yè)分析師寧宇認(rèn)為，如果光大銀行于8月中旬上市，將是一個(gè)非常有利的時(shí)機(jī)。從大盤的行業(yè)估值來看，對(duì)銀行業(yè)比較有利。另外一方面，銀行的中報(bào)行情也是一個(gè)有利的支撐因素。
而政策預(yù)期方面，寧宇認(rèn)為，下半年保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)將是宏觀政策的重點(diǎn)，而緊縮的預(yù)期將下降，有關(guān)部門對(duì)M1、M2和信貸投放的調(diào)控或許有所放松，這對(duì)銀行業(yè)的業(yè)績(jī)也有支撐。
從7月19日開始，大盤啟動(dòng)新一波行情，至7月22日光大銀行啟動(dòng)IPO的消息傳出，連續(xù)上漲數(shù)日，雖在7月27日有小幅回調(diào)，但7月28日、29日，上證指數(shù)連漲兩日，報(bào)收2648.12點(diǎn)。
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