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據(jù)香港媒體報(bào)道，一度被跨國(guó)飲品集團(tuán)可口可樂青睞的匯源果汁，近日卻因負(fù)債比率過高，有24億元貸款違反銀行貸款協(xié)議。銀行界消息稱，匯源已要求銀行放寬負(fù)債比率限制，以解燃眉之急，但有部分銀行質(zhì)疑匯源明知公司財(cái)務(wù)不穩(wěn)也不及早揚(yáng)聲，對(duì)匯源帳目也開始有戒心，未必肯輕易“松手”給予豁免，隨時(shí)要求實(shí)時(shí)還款，令匯源的前景蒙上巨大陰影。
匯源是內(nèi)地果汁飲品生產(chǎn)及銷售商龍頭，上月底公布的中期業(yè)績(jī)“見紅”，截至6月底的流動(dòng)負(fù)債總值，由去年同期的12億元(人民幣，下同)，上升至40億元，其中1年內(nèi)到期的銀行貸款，達(dá)26億元。
公司未公布貸款違約
匯源的銀行貸款，主要來自今年4月訂立的3年期2.5億美元貸款，及另一筆余額為5600萬(wàn)美元的銀團(tuán)貸款，在今年至2012年分期償還。匯源早前發(fā)表的中期報(bào)告，僅在附注中表示由于上半年未能達(dá)到貸協(xié)議的財(cái)務(wù)契約，所以兩筆貸款要分類為1年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債，正與銀行磋商豁免。
這顯示匯源已技術(shù)上違約，可以被要求實(shí)時(shí)還款，但公司從沒有公布。銀行界消息人昨日透露，匯源的負(fù)債比率，已高于貸款協(xié)議規(guī)定的上限0.65倍，及負(fù)債對(duì)EDITDA(除息、稅、攤銷及折舊前盈利)比率上限5倍。有貸款予匯源的銀行人士透露，匯源已向銀行提出要求，放寬兩項(xiàng)負(fù)債比率的限制，但有部分貸款銀行對(duì)匯源的誠(chéng)信有微言，“有銀行認(rèn)為，匯源明知自己會(huì)出事，但不出聲，并且在傳出(違反貸款協(xié)議)消息前，悉數(shù)提取貸款。所以銀行不會(huì)輕易豁免”。
消息續(xù)指，匯源當(dāng)初說服銀行提供銀團(tuán)貸款時(shí)，“對(duì)未來的財(cái)務(wù)表現(xiàn)提供一些projection(預(yù)測(cè))，但為何短短幾個(gè)月之內(nèi)，事情改變得緊要，要找出原因。”加上匯源目前未能提出證據(jù)，令銀行信服，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)能在年底前達(dá)標(biāo)。因此部分銀行對(duì)匯源提出修訂條款的要求，有所保留，“銀行當(dāng)然不想?yún)R源default(違約)，雙方短期內(nèi)討論”，并會(huì)要求匯源提供更實(shí)質(zhì)的理?yè)?jù)，“例如會(huì)有什么舉動(dòng)，去達(dá)到那些負(fù)債比率，譬如減低成本以還債等。”
資產(chǎn)負(fù)債率大升至70.3%
路透社的報(bào)道稱，匯源已向18家貸款銀行建議修訂協(xié)議內(nèi)容，包括將負(fù)債對(duì)凈有形資產(chǎn)比例，由0.65倍放寬至0.7倍，負(fù)債對(duì)EDITDA最高比例，亦上調(diào)至7.75
倍，最低利息覆蓋率則由4.5倍放寬至4倍。匯源亦提出向銀行提供半厘的豁免費(fèi)用。匯源需要取得三分二貸款銀行同意，才能獲得豁免及通過協(xié)議條款修訂，銀行最遲下周五回復(fù)匯源。
匯源中期業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損達(dá)7224萬(wàn)元，主要是受可換股債券公平值收益大減拖累。截至6月底，匯源未清償?shù)你y行貸款接近26億元，未贖回可換股債券為6.93億元，資產(chǎn)負(fù)債比率由去年的29.5%，大幅上升至今年的70.3%。
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