全球資金追蹤機構新興市場投資基金研究公司（EPFR）1月28日最新公布的數據顯示，投資者對歐美經濟將出現更快復蘇的期望使得這一輪資金從新興市場國家流出，轉而流入發達國家股票型基金的“逆流”風潮在1月末達到頂峰。在截至1月26日的這一周內，EPFR追蹤的新興市場股票型基金在近5周內首次出現凈流出，且這次凈流出是其自2008年第三季度以來流出量最大的一次。而與此同時，發達市場股票基金在過去8周中第7次有“新鮮血液”流入。
EPFR稱，高估值、通脹壓力、資本管制以及投資者對政治風險的關注都使得新興市場在近期承壓。在截至1月26日的這一周，這些因素聯合起來發揮作用，將30億美元從新興市場股票型基金、除日本外的亞洲基金和拉丁美洲股票型基金中驅趕出來。據EPFR數據顯示，這一周，是全球新興市場股票基金在過去9年中表現最差的一周。其中，中國股票型基金經歷了其自從去年5月第二個星期以來的最大一次凈贖回。而印度尼西亞股票型基金則經歷了其近十年來最大規模的一次資金凈流出。
分析認為，不斷高企的通貨膨脹風險或將成為2011年新興市場面臨的一大隱憂。目前，印度、俄羅斯、巴西、土耳其、印尼等新興經濟體國家的通貨膨脹率徘徊在5%至10%的高位。德意志銀行預計，2011年新興市場的平均通脹率還將維持在6%或以上。中國商務部國際貿易經濟合作研究院副研究員梅新育在接受媒體記者采訪時表示，發達國家濫發貨幣，導致全球通脹提升，最后發達國家央行不得不大幅提升利率，將導致全球資本從新興市場回流核心市場，導致新興市場泡沫的破滅。
反觀美國，美國經濟復蘇步伐將快于預期的判斷漸漸主導了目前的市場情緒，這也使得目前有更多資金流入美國股票市場。24日至28日的這一周內，道瓊斯指數觸及12000點大關，標普500指數也同樣沖破1300點關口，達到2008年6月以來的峰值。
美國商務部28日公布的數據顯示，第四季國內生產總值(GDP)環比增長率為3.2%，全年GDP增幅為2.9%。路透社分析稱，雖然第四季增長率不及預估的3.5%，但綜合表現卻意外強勁，其援引德銀證券首席美國經濟分析師JosephLaVorgna的觀點，“數據看上去非常好。步入新年，經濟真的獲得了一些動能。”與此同時，經濟的另一大支柱——出口也表現搶眼：美國第四季出口額躍升8.5個百分點，進口額則驟降13.6%。貿易為GDP增幅帶來3.44%的貢獻，為一年以來貿易首度對GDP作出貢獻。
中國建設銀行高級研究員趙慶明在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，目前局部地區政局的不穩定也會使得部分避險資金回流至美元。不過，長期來看，資金撤出新興市場國家缺乏長期的支撐理由。不論從經濟基本面來看還是從金融市場表現來看，新興市場國家都具很強吸金能力，資金還是會“駐留”在此。而且，目前美國的失業率還維持在高位，市場對于美國經濟的前景也仍存分歧。