中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱26日在北京大學國家發(fā)展研究院“CMRC中國經(jīng)濟觀察”第24次報告會上指出，當前國際收支不平衡問題比較突出，主要矛盾已由外匯短缺轉(zhuǎn)為貿(mào)易順差過大，而經(jīng)常項目的順差是目前我國通貨膨脹的源頭。實際上，由于經(jīng)常項目貿(mào)易順差過大，使得人民幣升值壓力較大，為了保持人民幣匯率相對穩(wěn)定，央行必須購回美元，從而被迫投放基礎(chǔ)貨幣，而較多的貨幣推高了物價上漲。
易綱進一步指出，當前存在一個不利于我國經(jīng)濟的“怪圈”，這就是以美國為代表的發(fā)達國家實行量化寬松政策，而這部分大大增加的貨幣供給用于購買中國生產(chǎn)的商品。如此一來，一方面，大量物美價廉的商品流入美國，而污染和資源消耗卻留在中國；另一方面，大量美元流入中國，央行卻不得不花大量人民幣購買外匯，導致外匯儲備增加。
“有人建議將外匯儲備買成實物，比如石油、黃金、鐵礦石或是土地等，不過，由于中國的外匯儲備規(guī)模很大而大宗商品市場容量相對較小，中國的一舉一動都會將市場價格推得奇高而危害自身。因此上述建議實踐起來是非常困難的。”易綱說。