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整體來看，我國地方債務風險還是處于一個可控狀態，較世界上公認的債務警戒線還有一定距離。但是，其局部的、階段性的風險依然不容小覷，這主要體現在短期流動性風險較大、局部風險增大，以及短期內的局部風險較為集中。也就是說，當前地方債務風險主要是流動性風險，而不是信用風險。
短期來看，少數地方政府債務面臨較大的流動性風險。2011年以來，作為地方債務的主要融資平臺，個別城投公司信用風險惡化，出現不同程度的違約事件，這也是地方債務潛在風險的一個信號。盡管經過適當的協調，上述風險得以化解，但是一些縣一級的投融資平臺的風險隱患依然明顯存在。據審計署統計，有24.5%和17.2%的地方債務集中在今明兩年到期，未來三年需要償還的比例超過53%。由于一些債務的期限結構與項目的投資回收周期不匹配，隨著償還高峰期的到來，部分地方政府的資金鏈將會面臨流動性風險。
地方債局部可能存在一定風險，而且這種局部的短期風險也較為集中。根據審計署的報告，2010年底，78個市級和99個縣級政府負有償還責任的債務率高于100%，分別占兩級政府總數的19.9%和3.56%。由于償債能力不足，部分地方政府只能通過舉借新債償還舊債，還有部分地區出現了逾期債務。而且，部分地方政府債務資金來源比較單一，主要集中于銀行信貸。
同時，需要防范宏觀政策對地方債務風險的影響。房地產調控政策的實施，在抑制房價的同時，也減少了地方政府土地出讓收入。而土地出讓收入卻是地方債務償還的主要來源。此外，中央提出要建立1000萬套保障房目標，同樣是對地方政府債務的重要考驗，首要面臨就是建設資金的籌集問題。在土地出讓收入大幅減少的情況下，主要途徑就是舉債，銀行信貸和債券則成為政府融資的主要方式。
雖然目前地方債務整體還處于一個可控范圍，但是隨著未來幾年短期債務的到期，地方政府將迎來償債高峰，屆時流動性風險將會成為重要的風險。特別是，上半年央行連續的提高存款準備金率以及加息，使得市場資金量較為緊張。而監管部門2011年年中工作會議上明確，下半年要完善原有地方融資平臺續建項目的規范工作，禁止用信貸資金支持不符合要求的新平臺和新項目；對于到期的地方融資平臺貸款本息，不得展期和貸新還舊。這就斷絕了不少地方政府和地方融資平臺通過借新債還舊債和對舊債延期的方式來緩解償債壓力，使地方政府和地方融資平臺的流動性風險進一步的增大。在當前環境下，拓展信貸之外的融資渠道、盤活現有資產就成為地方政府的應急選擇。盤活現有資產的主要方式包括：一、減持上市公司股份；二、盤活國有資產；三，允許地方發債，拓展市場化、規范化的融資渠道。
而從長遠看，化解地方政府債務，建立地方政府債務管理長效機制。這包括完善的分稅制度、嚴格的政府債務約束機制、健全的政府債務風險預警機制、完善的地方債務管理機制等。只有從多方位，全過程地對地方政府債務實施有效管理，才能力求實現標本兼治。
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