上海證券交易所23日發布《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理暫行辦法》。辦法將債券市場投資者按照產品認知水平和風險承受能力，分為專業投資者和普通投資者。
專業投資者可以參與上交所國債、地方政府債、可轉換公司債券、分離交易可轉換公司債券中的公司債券、公司債券(含企業債券)、債券質押式回購的融資及融券交易等債券產品的交易。普通投資者可以參與上交所國債、地方政府債、可轉換公司債券、分離債、債券質押式回購的融券交易等債券產品的交易。此外，普通投資者也可以參與那些資質較好的公司債券的交易。根據上交所《公司債券上市規則》第2.2條規定，這些資質要求主要包括發行人的債項評級不低于AA，債券上市前，發行人最近一期末的凈資產不低于15億元人民幣，同時發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍。根據市場發展情況，上交所可以調整專業投資者和普通投資者參與交易的債券產品的范圍。
擁有或租用在上交所開設的交易業務單元的投資者，自動成為專業投資者。其他個人或機構如欲申請成為專業投資者，有一定的資產要求，個人投資者證券賬戶凈資產不低于人民幣50萬元，法人和其他組織凈資產不低于人民幣100萬元、證券賬戶凈資產不低于人民幣50萬元。其他方面的要求包括，需具備債券投資基礎知識并通過相關測試、最近3年內具有10筆以上的債券交易成交記錄、與會員書面簽署《債券市場專業投資者風險揭示書》并作出相關承諾，以及不存在嚴重不良誠信記錄。
投資者適當性管理主要通過交易所會員實施。會員應當建立債券市場投資者適當性管理檔案，記載客戶開戶時間、資產規模、信用狀況、風險承受能力以及對債券市場的認知程度等信息，要求相關投資者簽署《債券市場專業投資者風險揭示書》。對違反投資者適當性管理要求的會員，上交所將依據相關規定采取書面警示、要求整改、約見談話或通報批評、公開譴責、暫停或者限制交易等監管措施或紀律處分，并向中國證監會報告。
債券市場投資者適當性管理，是指對不同特征和風險特性的債券交易品種做出分類，并區別不同產品認知和風險承受能力的投資者，引導其參與相應類型債券交易的制度安排。該辦法將自2012年2月1日起實施。
