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國際貨幣基金組織(IMF)25日公布了針對中國的《2012年第四條款(Article IV)磋商工作人員報告》(以下簡稱《報告》)。《報告》稱，盡管全球不利影響在增加，但中國經濟看來正在實現軟著陸。預計今年中國經濟增長將放慢到8%左右，通貨膨脹率將下降到3.5%。另外，中國經常賬戶順差急劇下降和相關事態發展，都表明人民幣低估程度已減輕。
“總體而言，基金組織工作人員的評估認為人民幣相對一籃子貨幣存在中度低估。”《報告》稱。《報告》指出，這一評估是以各種資料為依據：中國經常賬戶順差急劇下降，從2007年占國內總產值的10%降至2011年占國內總產值的3%以下，而基金組織工作人員針對此的中期預測也已大幅度下調；人民幣實際有效匯率自2005年匯率改革以來已升值約30%，過去一年(截至4月)升值8%。無本金交割遠期市場和在岸遠期市場的價格預測匯率有小幅度貶值，現貨市場的壓力已不再一邊倒；過去12個月，國際儲備積累速度顯著放緩。2011年下半年尤其如此。隨后的2012年第一季度，積累恢復到750億美元，但該數字仍少于2005年匯改后的每季度平均數(1000億美元)。
《報告》還稱，中國經常賬戶順差自2007年達到頂峰后大幅下降，這種情況是可喜的，但這種外部再平衡的實現是以內部失衡加劇為代價的。中國的經濟增長越來越依賴投資，這種模式難以持續下去。因此，需加快步伐轉變經濟增長模式，使經濟增長更加依賴消費需求。這種轉型將顯著提高人民生活水平，使經濟增長更均衡、更具包容性、更可持續。
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