近日，北京大學中國經濟研究中心教授霍德明在“固定收益俱樂部冬季交流會”上表示，以投資拉動經濟的方式不可持續，中國經濟要繼續穩步增長，未來投資占GDP的比例肯定會下降，消費占GDP的比例會上升。
霍德明指出，2003年，消費占GDP比重不到45%，2010年是34.8%左右。在這幾年中，每年基本下降一個百分點。而2003年投資占GDP的比例是40%左右，到了2010年這個比例達到了48.6%，2011年是49%多。而這幾年來經濟增長率平均在10%。投資為什么那么多？消費為什么那么少？簡而言之是投資比較容易，見效快。當經濟出現困難的時候，不管投資到什么領域總能把GDP拉起來，而如果搞消費，是吃力不討好的事，如果中央政府不堅持吃力不討好的事，地方政府肯定不會堅持的。
霍德明認為，未來政府一定會改變當前這種投資每年增加1%的速度，消費每年減少1%的情況。“如果不改變這種經濟格局，繼續以增加投資為主，投資占GDP的比例就會超過50%，這種模式是不可持續的。如果未來十年，每年投資降低1%，消費增長1%，中國經濟還會有穩步增長的，未來投資占GDP的比例肯定會下降，消費占GDP的比例會上升”。