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國債預(yù)發(fā)行獲準(zhǔn)開閘
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分析稱，將增加二級市場流動性
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2013-03-25 作者：記者 張莫 趙東東/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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財(cái)政部日前會同央行和證監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)的通知》，決定開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)。國債預(yù)發(fā)行，是指以即將發(fā)行的記賬式國債為標(biāo)的進(jìn)行的債券買賣行為。
《通知》指出，國債招標(biāo)日前4個(gè)法定工作日至招標(biāo)日前1個(gè)法定工作日可進(jìn)行國債預(yù)發(fā)行交易，國債預(yù)發(fā)行必須于上市日前完成結(jié)算，全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場為開展國債預(yù)發(fā)行試點(diǎn)的指定交易場所。
另外，《通知》明確規(guī)定，每家記賬式國債承銷團(tuán)甲類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的6%。每家記賬式國債承銷團(tuán)乙類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計(jì)劃發(fā)行量的1.5%。非記賬式國債承銷團(tuán)成員不得在國債預(yù)發(fā)行中凈賣出。
財(cái)政部財(cái)科所研究員李全接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，國債預(yù)發(fā)行制度的推出，有利于形成連續(xù)的價(jià)格序列，利于實(shí)現(xiàn)債券的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，即承銷商基于對將發(fā)行債券收益率的判斷對投資者給出報(bào)價(jià)，同時(shí)根據(jù)預(yù)發(fā)行市場的成交價(jià)格和收到的訂單情況修改自身的報(bào)價(jià)和投標(biāo)策略。
李全認(rèn)為，國債預(yù)發(fā)行將增加債券二級市場的流動性，同時(shí)為國債期貨等相關(guān)衍生金融工具的推出奠定基礎(chǔ)。
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