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美專家認為美聯(lián)儲貨幣政策進入“死胡同”
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2013-05-11 作者：記者 蔣旭峰 樊宇 來源：新華網(wǎng)
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美國知名經(jīng)濟學(xué)家馬丁·費爾德斯坦１０日表示，美國聯(lián)邦儲備委員會近年來推行的量化寬松貨幣政策意在推升資產(chǎn)價格，從而放大消費者的財富效應(yīng)以促進消費增長，事實證明這種政策的效果微弱，美聯(lián)儲的貨幣政策已經(jīng)進入“死胡同”。
曾任白宮經(jīng)濟顧問委員會主席的費爾德斯坦當(dāng)天在《華爾街日報》上撰文說，美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策的用意是由美國央行大量購買美國國債和抵押貸款支持證券，以此來抬升房價并對私人投資者產(chǎn)生擠出效應(yīng)，買不到這兩類資產(chǎn)的私人投資者只能購買股票，從而用高攀的房價和股價造成的財富效應(yīng)來刺激居民消費，以此拉動美國經(jīng)濟增長。
這位哈佛大學(xué)教授指出，受益于美聯(lián)儲的多輪量化寬松貨幣政策，從２００９年末到２０１２年末，美國家庭財富增加了３．６萬億美元。歷史經(jīng)驗表明，美國人家庭財富每增加１美元，能夠帶動居民消費增加４美分，所以家庭財富增加３．６萬億美元共帶動居民消費在３年內(nèi)增加１４４０億美元，也即每年僅能拉動美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）增長０．３個百分點。
費爾德斯坦認為，美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策的效果微弱，但是其潛在風(fēng)險日漸明顯，美聯(lián)儲必須要認識到，它并沒有能力刺激美國經(jīng)濟強勁增長，美國經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇需要白宮和國會合作采取財政行動和開展稅收改革。
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