伊朗同意、至少是暫時(shí)性同意收斂其核野心，似乎將消除市場(chǎng)面臨的又一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。此外，它也有望給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一項(xiàng)利好--“好”通縮。
投資者認(rèn)為協(xié)議有望帶來(lái)積極影響。油價(jià)已經(jīng)下挫，因?yàn)楦嘁晾使⿷?yīng)預(yù)計(jì)將進(jìn)入全球市場(chǎng)。金價(jià)也走軟，因?yàn)橐撩肋_(dá)成共識(shí)降低了未來(lái)中東地區(qū)爆發(fā)重大沖突的機(jī)率。
而股市走高，因?yàn)槿剂蟽r(jià)格下跌加劇了通貨緊縮壓力。
這看起來(lái)似乎不大合理，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家和央行行長(zhǎng)們一直對(duì)通貨緊縮十分懼怕。但是他們擔(dān)心的通縮類型是價(jià)格的持續(xù)下跌導(dǎo)致工資下降、外債實(shí)際價(jià)值升高。
而油價(jià)下跌增加了原油進(jìn)口國(guó)(覆蓋大部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體)家庭的可支配收入。他們?cè)谌剂戏矫娴幕ㄤN越小，在其他方面的開支靈活度就越大。一部分開支將用于購(gòu)買本國(guó)產(chǎn)品與服務(wù)，而不是購(gòu)買進(jìn)口原油，這將給本土經(jīng)濟(jì)帶來(lái)提振。
與此同時(shí)，價(jià)格面臨下行壓力意味著即便是在經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)的情況下，央行也不必考慮收緊貨幣政策。
其他產(chǎn)油國(guó)可能會(huì)尋求通過(guò)限制供應(yīng)來(lái)抬高油價(jià)，但這些國(guó)家協(xié)同進(jìn)行政策干預(yù)的歷史記錄并不佳。對(duì)于那些收入下降的國(guó)家而言，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手減產(chǎn)時(shí)自己增產(chǎn)的誘惑實(shí)在太大了。
因此，油價(jià)的下行壓力可以實(shí)現(xiàn)自我維持。
現(xiàn)在投資者面臨的問(wèn)題是，各種好消息已經(jīng)在多少程度上反映在了股市走勢(shì)當(dāng)中。股市已經(jīng)消化了未來(lái)幾年企業(yè)利潤(rùn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)、利率維持在低位的預(yù)期。更多的好消息當(dāng)然沒(méi)有壞處，但是或許未來(lái)股市的投資回報(bào)會(huì)下降。