標普在近期發布的一篇報告《中國公共債務上升，究竟風險幾何？》中稱，中國以前未披露的政府債務規模不足以削弱中國的財政狀況，導致評級被下調。
中國審計署近期公布了截至2013年6月對全國債務狀況的審計報告。這是中國首次盤點政府債務及地方政府融資平臺產生的或有債務。審計署的報告涵蓋了縣市級地方政府相關債務、中央政府債務，中央政府下轄機構和某些相關公司的債務。
標準普爾的信用分析師陳錦榮說，雖然審計署公布的債務水平遠高于財政部以往的數據，但中國主權信用評級的財政支持還沒有實質性地減弱。但如果包括地方政府債務在內的總體負債繼續快速增長，那么中國主權信用評級狀況可能會惡化。
財政支持部分來自于中央政府龐大的財政存款。在抵扣了各級政府和政府相關實體的流動資產后，凈政府債務占國內生產總值的比例可能低于30%；另外，審計署的審計報告中包括了政府相關實體的負債。
陳錦榮說，標準普爾認為中國地方政府融資平臺債務不太可能在2014年出現違約。在中國金融風險上升的普遍認知氛圍下，中央政府似乎不愿通過違約這種極端形勢來破壞穩定。
標準普爾的報告還回答了投資者關于債務水平對銀行業、經濟增長和投資增長潛在影響的疑問。