央行今日未進行公開市場操作。本周二（1月28日），央行開展1500億元逆回購，同期有750億元逆回購到期，當日公開市場形成凈投放750億元。
招商銀行指出，短期內經濟回落可能還將受到流動性緊張、利率高企的沖擊。央行將防風險視為貨幣政策四個目標中最為重要的目標,中性偏緊的強硬態度在影子銀行得到有效監管、地方和房地產投資沖動得到有效抑制之前難以放松。今年央行在春節前一周在公開市場投放超過3000
億的流動性,我們認為這更多的體現了季節性常規操作,央行目的是避免節前資金價格飆升,而且逆回購利率依然維持4.1%不變。因而不能視為貨幣政策放松信號。
銀行間市場的表現可以映證判斷:隔夜和7
天利率回落幅度有限,而跨節的21天回購利率仍然維持上行趨勢。央行此前明確強調要“合理安排貸款投放節奏,防止資產過快擴張”。綜上,在貨幣政策穩中偏緊的基調下,預計1月M2增速13.4%,新增信貸規模10000萬億左右。