山水文化及其前身——*ST天龍，在黃國忠到來的前3年中，歷經東莞金正、青島太和恒順、中鐵華夏3個控股股東，匆匆來去，拋出的3個定增方案皆不靠譜地收場。
廣西人黃國忠2013年10月到來，他幾乎成了一位白馬騎士，左右斡旋，豁免債務，更筑巢引鳳引來了印象劉三姐的控制人——另一廣西人丁磊。在印象劉三姐一時注入無果的境況下，丁磊入股坐上山水文化間接二股東之位，并和第一大股東黃國忠“結盟”，營造一幅文化產業的海市蜃樓，并開口創設最高20億元的文化產業并購基金服務山水文化。
對山水文化來說，黃國忠和丁磊投入巨資頗見成效，“比前幾任股東好了太多。”
山水文化股價由此節節攀髙，從今年2月26日至6月12日3個多月時間里，股價上漲2.5倍之巨，成為一只異常奪目的明星股。
但今年6月，柳州銀行起訴凍結黃國忠全部持有的山水文化2000萬股(占總股本比9.88%)股份，撕裂了一道謊言的口子。
記者調查發現，黃國忠隱瞞了太多事，其與幕后老板丁磊，操控著山水文化的運作大戲。
黃國忠、丁磊并非什么白馬騎士，他們刻意藏匿的、由黃國忠出資2.8億元控股70%的廣西金信融資性擔保有限公司(下稱“廣西金信”)在廣西銀行、擔保圈“聲名遠揚”。廣西金信在柳州銀行一家的擔保余額約10億元，由丁磊提供連帶擔保，上述擔保被認定有假擔保真圈錢之嫌，銀行2013年初即已判定“風險極大”并全線停止與其合作，追索無門，目前已訴諸法院的標的金額近2億元。
這一切，山水文化從未公告。
在廣西銀行、銀監局、丁磊及黃國忠的朋友們看來，黃國忠和丁磊本是一家人，黃只是丁磊圈錢的“臺前角色”。如此再看，黃與丁在山水文化上上演的“舊兄弟新結盟”的戲碼乃故弄玄虛。
丁磊當年“神來之筆”拿下印象劉三姐，但卻質押所持股權大舉融資并挪用印象劉三姐資金，丁磊拿不出5、6億元真金白銀解決上述問題，從而與索芙特分道揚鑣。
丁磊的印象劉三姐在資金陰影下并沒有那么曼妙，其和黃國忠持續不斷給山水文化畫餅文化產業美夢�！岸±诟嗍莻�資金玩家，而不是做文化產業的�！庇∠髣⑷氵\維公司的一位人士表示，“策劃、制作印象劉三姐的文化產業人才陸續離開，丁磊也根本沒有什么文化項目儲備�！�
在廣西，銀行、銀監局、合作擔保公司與企業都知道丁磊已巨債纏身。在他們看來，黃國忠、丁磊“膽子頗大”，通過“假擔保真圈錢”、民間借貸、質押股權圈了大筆錢，除了在2012年花費資金收編印象劉三姐、如今砸向山水文化之外，更多資金不明去向。
黃國忠、丁磊此刻正兩條跑道上與時間賽跑：一條跑道是債主們的追討，另一條跑道是把資產上市、再質押借款。眼下的情況是，債務黑洞已然實際暴露出來，因為幾乎所有的債主都坐不住了；另一邊，資本市場對丁黃倆人的險況渾然不覺，仍在火中取栗。
