浙江祥源文旅股份有限公司(證券簡稱“祥源文旅”,600576.SH)12月3日發(fā)布公告稱,公司擬通過全資子公司浙江祥源堃鵬文化旅游發(fā)展有限公司(簡稱“祥源堃鵬”)受讓中景信(上海)旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司(簡稱“中景信”)持有的金秀蓮花山景區(qū)開發(fā)有限公司(簡稱“金秀蓮花山”)100%股權(quán),交易對價約3.45億元。
本次收購價款擬以目標(biāo)公司100%股權(quán)評估值為定價基礎(chǔ),評估增值率為241.19%。交易對價包括以承接債務(wù)方式支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款,暫定約2.9億元,實際金額將計算至交割日止。祥源堃鵬將通過貨幣資金受讓,資金來源為自有資金。此次交易未設(shè)置業(yè)績對賭條款。
根據(jù)安排,祥源堃鵬擬與中景信、金秀蓮花山簽訂《收購協(xié)議》及《債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。交易完成后,祥源堃鵬將持有金秀蓮花山100%股權(quán),后者將成為祥源文旅的全資孫公司,納入上市公司合并報表范圍。
根據(jù)公告披露,目標(biāo)公司金秀蓮花山運營的景區(qū)為大瑤山盤王界景區(qū)。該景區(qū)地處“世界瑤都”廣西壯族自治區(qū)來賓市金秀瑤族自治縣大瑤山山脈核心地段,是國家森林公園、國家級自然保護(hù)區(qū),國家4A級旅游景區(qū)、全國山岳型無障礙示范景區(qū)。“無障礙旅游”是該景區(qū)規(guī)劃設(shè)計、開發(fā)建設(shè)和經(jīng)營管理的核心指導(dǎo)思想。
金秀蓮花山已依法取得政府授權(quán),與來賓金秀盤王境文化旅游有限公司(簡稱“盤王境公司”)共同負(fù)責(zé)運營大瑤山盤王界景區(qū)。其中,金秀蓮花山負(fù)責(zé)索道纜車客運、旅游電梯客運、旅游商品銷售以及旅游配套服務(wù)等業(yè)務(wù);盤王境公司負(fù)責(zé)景區(qū)經(jīng)營方面的整體規(guī)劃、管理、景區(qū)門票相關(guān)業(yè)務(wù)以及部分基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)經(jīng)營。經(jīng)營期限為2016年11月15日至2066年11月14日。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,金秀蓮花山2024年實現(xiàn)營業(yè)收入429.54萬元、凈利潤168.92萬元;2025年1-8月實現(xiàn)營業(yè)收入3057.45萬元、凈利潤35.34萬元。截至2025年8月31日,公司凈資產(chǎn)約1.01億元。
中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司出具的評估報告顯示,經(jīng)收益法評估,在評估基準(zhǔn)日2025年8月31日,金秀蓮花山股東全部權(quán)益賬面10098.76萬元,評估值為34456.09萬元,評估增值24357.33萬元,增值率241.19%。
金秀蓮花山的營收增長主要來源于游客人次的增長或綜合客單價的提高。評估報告顯示,2025年9-11月,金秀蓮花山共接待游客人次11.4萬人,預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約為1400萬元、凈利潤約為322萬元;預(yù)測未來五年游客人次將按35%、15%、10%、6%、3%的速度增長,2026年至2028年營業(yè)收入預(yù)計分別為7015.9萬元、8129.44萬元和9010.16萬元,凈利潤分別為1656.36萬元、2399.84萬元和3070.55萬元,毛利率均保持在75%以上。
公開信息顯示,祥源文旅主營業(yè)務(wù)覆蓋旅游行業(yè)、文化行業(yè)、商品消費行業(yè),以旅游目的地投資運營業(yè)務(wù)為核心。旅游景區(qū)業(yè)務(wù)、旅游服務(wù)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入占公司總營收的比重超過七成,旅游資產(chǎn)覆蓋“大湘西”區(qū)域、“大黃山”區(qū)域、“大南嶺”區(qū)域及四川區(qū)域。祥源文旅表示,此次收購旨在強(qiáng)化公司湘南粵北休閑度假目的地資源聯(lián)動。
祥源文旅近年來業(yè)績持續(xù)增長,2022年至2024年,實現(xiàn)營業(yè)收入分別為 3.60億元、7.22億元和8.64億元,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為0.22億元、1.51億元和1.47億元。2025年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.44億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤1.56億元,分別同比增長35.29%和41.80%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.29億元。
祥源文旅在公告中提示,本次交易完成后可能存在商譽(yù)減值風(fēng)險、收購整合和經(jīng)營風(fēng)險等。
二級市場上,12月4日旅游及酒店板塊走低,截至收盤,祥源文旅報7.02元/股,跌幅5.77%,總市值74.03億元。


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