陪伴科創(chuàng)企業(yè)成長、真金白銀“撬動”上海舊改……作為保險行業(yè)基金管理平臺，十年探索，中保投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中保投資”）用創(chuàng)新實(shí)踐書寫時代答卷。
規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)，保險資金作為現(xiàn)代金融體系重要的源頭活水，天然具有長期投資、耐心資本的屬性，但如何能從愿投、能投到敢投、善投，是行業(yè)長期探索的方向。2015年12月18日，中保投資在上海的成立成為一個新的起點(diǎn)。
目前，中保投資累計管理規(guī)模超4500億元，成為國內(nèi)長期投資、耐心資本領(lǐng)域不容忽視的一只新興力量。“過去十年，我們以另類投資為主。”中保投資董事長賈飆表示，適應(yīng)新發(fā)展要求，未來將積極布局二級市場、海外市場，以耐心資本服務(wù)國家戰(zhàn)略，打造一流的綜合性資產(chǎn)管理集團(tuán)。
耐心資本 科技創(chuàng)新企業(yè)的陪伴者
12月5日，成立僅5年的“國產(chǎn)GPU第一股”摩爾線程在科創(chuàng)板上市，同一日，另一家國產(chǎn)GPU企業(yè)沐曦股份啟動申購，當(dāng)天被稱為國產(chǎn)GPU的高光時刻。
市場集體關(guān)注的背后，是GPU國產(chǎn)芯片的巨大市場機(jī)遇。在全球AI浪潮席卷背景下，GPU是支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底層基石，國產(chǎn)GPU企業(yè)的出現(xiàn)意義重大。
科技企業(yè)投資，風(fēng)險高、回報周期長，盡管登陸資本市場上市交易，但“摩爾線程們”至今未實(shí)現(xiàn)盈利，如何接力支持企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，并保證投資的安全性，十分考驗(yàn)機(jī)構(gòu)的管理能力。
中保投資公司與上海國際集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議
數(shù)據(jù)顯示，2020-2024年，摩爾線程累計研發(fā)費(fèi)用51.22億元，是同期累計營收的3.89倍。科創(chuàng)企業(yè)成長的背后，是包括中保投資等機(jī)構(gòu)的持續(xù)支持。“中保投資參與了摩爾線程上市的全過程。”賈飆表示，保險資金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)，這些優(yōu)勢讓保險資金和科技產(chǎn)業(yè)具有天然的契合性和內(nèi)在的適配性。除了摩爾線程，中保投資還出現(xiàn)在多個國產(chǎn)GPU企業(yè)的投資名單上。
GPU領(lǐng)域是中保投資發(fā)揮保險資金作用的一個縮影。十年來，中保投資持續(xù)深耕科技產(chǎn)業(yè)鏈，通過長期持股、戰(zhàn)略投資，支持中芯國際、聯(lián)影醫(yī)療、中創(chuàng)新航、滬硅產(chǎn)業(yè)等一批企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，為科技自立自強(qiáng)注入險資動能。
據(jù)介紹，通過多元工具矩陣，中保投資基本構(gòu)建起覆蓋從種子期、初創(chuàng)期、成長期到成熟期的全周期投融資支持體系。如在早期，參與“投早、投小、投硬科技”，陪伴企業(yè)穿越初創(chuàng)“險灘”，在企業(yè)不同發(fā)展階段，靈活運(yùn)用股權(quán)投資、可轉(zhuǎn)債、項(xiàng)目融資等方式化解企業(yè)的資金之困。
如今，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的多個領(lǐng)域都活躍著中保投資的身影。2024年12月，中保投資攜手合作伙伴設(shè)立“智集芯基金”，受讓上海國際集團(tuán)持有的上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金份額。該項(xiàng)目前瞻布局S基金賽道，發(fā)揮保險資金的長期投資功能，引領(lǐng)險資守護(hù)國家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。
目前，中保投資已構(gòu)建起豐富的“股+債”特色產(chǎn)品工具箱。“長期資金要用到刀刃上。”賈飆表示，十年間，中保投資發(fā)揮“四兩撥千斤”作用，引領(lǐng)保險資金進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)金融不敢投、不愿投的領(lǐng)域，讓金融供給更精準(zhǔn)、更適配實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長期需求。
長錢長投 國家戰(zhàn)略的資金融通者
城市變遷、歲月印記，上百年的城市形態(tài)，沉淀在上海中心城區(qū)的幾千處弄堂。
舊區(qū)改造，事關(guān)民生福祉。在城市更新過程中，人、錢、物協(xié)同是核心，尤其是資金的籌措，建立完善的市場化投融資模式，撬動社會資本參與是關(guān)鍵。
為支持上海在2022年前完成成片二級舊里以下房屋改造，中保投資曾以權(quán)益工具形式，入股上海地產(chǎn)集團(tuán)200億元，補(bǔ)充上海黃浦、靜安、虹口、楊浦等區(qū)內(nèi)15個舊改項(xiàng)目的資本金。“中保投資200億元的資金撬動了800億元的銀團(tuán)貸款和社會資金，不僅彰顯保險資金長線長投的屬性，也有力支持國家發(fā)展戰(zhàn)略，提升人民群眾獲得感。”賈飆指出。
（圖片均由中保投資提供）
此外，中保投資以保險資金債權(quán)投資計劃的形式，為上海地產(chǎn)集團(tuán)的城中村改造項(xiàng)目提供50億元資金支持。如今，上海城市更新取得顯著成效，不僅提升了城市品質(zhì)、優(yōu)化了功能布局，還促進(jìn)了轉(zhuǎn)型發(fā)展，傳承城市文脈。
從民生工程到國之重器，中保投資持續(xù)與國家戰(zhàn)略同頻共振。十年砥礪前行，通過設(shè)立大規(guī)模、長周期的基金產(chǎn)品，中保投資以重大項(xiàng)目為牽引，持續(xù)引入長期資本，筑牢經(jīng)濟(jì)發(fā)展“壓艙石”。
早在2015年，中保投資就通過股權(quán)投資方參與招商局輪船境外項(xiàng)目，包括斯里蘭卡科倫坡港、漢班托塔港、吉布提國際自由港等港口建設(shè)。從初期計劃的400億元到如今累計合作規(guī)模的480億元，彰顯其作為保險行業(yè)投資平臺匯聚具有長期資本屬性的保險資金作用。
堅(jiān)定服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如今在長三角，中保投資與合肥建投合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金；在海西經(jīng)濟(jì)區(qū)，與福建省投資集團(tuán)合作設(shè)立廈門翔業(yè)基金項(xiàng)目；在粵港澳大灣區(qū)，2億元投入廣東省重大戰(zhàn)略投資平臺廣東恒健。賈飆表示，過去十年，作為自誕生之日起便肩負(fù)“匯集長期資金、服務(wù)國家戰(zhàn)略、擔(dān)當(dāng)社會責(zé)任”三重使命的投資平臺，中保投資在支持國家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、服務(wù)城市更新、國企混改、輔助監(jiān)管等方面積極探索，形成了具有自身特色的以“資產(chǎn)管理+投資”為兩大核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式。
轉(zhuǎn)型升級 爭做新金融先鋒者
金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，有其內(nèi)在的、客觀的運(yùn)行邏輯。十年征程，是中保投資作為保險資金運(yùn)用的關(guān)鍵載體與國家發(fā)展同頻共振的十年，也是險資市場化、專業(yè)化運(yùn)作不斷深化的十年。在加快構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系的環(huán)境下，如何讓“長錢”精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是這一平臺發(fā)揮優(yōu)勢，探索新型金融的時代課題。
在賈飆看來，保險資金轉(zhuǎn)化為耐心資本需要一個培育的過程，要將理性投資、價值投資和長期投資作為保險投資的基本原則，摒棄短期投機(jī)行為，平衡短期盈利性和長期功能性。
保險資金是現(xiàn)代金融體系中重要的源頭活水，應(yīng)堅(jiān)持長期投資、價值投資的投資理念，但技術(shù)的創(chuàng)新迭代呈現(xiàn)循環(huán)往復(fù)、不斷試錯的“S”形路徑，同時與公募基金、社保基金等長期資金相比，保險資金屬于負(fù)債經(jīng)營，需要通過投資的方式，在滿足安全性和流動性前提下，爭取長期穩(wěn)健收益。
“做好耐心資本既要把握方向，更要創(chuàng)新路徑。”賈飆指出，保險資金要通過差異化的投資策略、人才隊(duì)伍建設(shè)、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計做好新型金融實(shí)踐。
“新形勢下，金融業(yè)面臨著從傳統(tǒng)金融向產(chǎn)業(yè)金融、新型金融轉(zhuǎn)型的變革歷程，中保投資在此進(jìn)程里進(jìn)一步找準(zhǔn)定位、打造特色。”賈飆說。
凡是過往,皆為序章。2025年，中保投資劃歸上海，由上海國資委履行監(jiān)管職責(zé)。賈飆表示，站在“十五五”規(guī)劃的新征程上，中保投資將以“一基、兩業(yè)、三全、四化”為新發(fā)展戰(zhàn)略，當(dāng)好長期資本、耐心資本，譜寫金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)新篇章。
“一基”是堅(jiān)持以中國保險投資基金為展業(yè)基礎(chǔ)；“兩業(yè)”是堅(jiān)持資產(chǎn)管理和投資兩大核心業(yè)務(wù)；“三全”是堅(jiān)持全資產(chǎn)類別布局、全生命周期服務(wù)、全面風(fēng)險管理的經(jīng)營發(fā)展模式；“四化”是堅(jiān)持集團(tuán)化管理、多元化發(fā)展、市場化運(yùn)作、國際化布局。
賈飆表示，中保投資未來將堅(jiān)持全資產(chǎn)類別布局、全生命周期服務(wù)、全面風(fēng)險管理的經(jīng)營發(fā)展模式，發(fā)揮保險資金在穩(wěn)定資本市場、優(yōu)化資源配置、助推產(chǎn)業(yè)升級中的“穩(wěn)定器”作用。
黨建引領(lǐng) 金融強(qiáng)國忠誠踐行者
以12億元的注冊資本起步，如今的中保投資凈資產(chǎn)達(dá)40億元，10年間凈資產(chǎn)翻了超3倍。企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，必須更好發(fā)揮政治引領(lǐng)作用。
作為金融領(lǐng)域的“國家隊(duì)”，中保投資深刻領(lǐng)悟踐行金融工作的重要性，推動黨的建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展深度融合。中保投資切實(shí)發(fā)揮了黨委把方向、管大局、促落實(shí)作用，以高質(zhì)量黨建引領(lǐng)公司的高質(zhì)量發(fā)展。
賈飆認(rèn)為，保險資金作為金融的重要組成部分，須強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)，中保投資堅(jiān)持把學(xué)習(xí)貫徹黨中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)金融工作的重大決策部署作為首要任務(wù)。
在服務(wù)“國之大者”的實(shí)踐中，中保投資不斷深化對中國特色金融發(fā)展之路的理解。賈飆指出，中保投資確立了“平衡短期盈利性與長期功能性”的投資原則，無論是投資招商局集團(tuán)港口等關(guān)系國計民生的重大基礎(chǔ)設(shè)施，還是投資集成電路、生物醫(yī)藥等關(guān)乎科技自立自強(qiáng)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，都體現(xiàn)了其主動將自身發(fā)展融入新發(fā)展格局的使命擔(dān)當(dāng)。
劃歸上海國資委監(jiān)管后，中保投資明確提出“立足上海、依托行業(yè)、服務(wù)全國”的新定位，將自身發(fā)展深度融入上海“五個中心”特別是國際金融中心、科創(chuàng)中心建設(shè)大局，確保改革平穩(wěn)過渡、事業(yè)無縫銜接，平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)了歷史性過渡。
當(dāng)前，中保投資持續(xù)按照監(jiān)管要求，完善公司治理，提升現(xiàn)代化管理水平。“全方位融入上海，2025年中保投資提出‘7+3’融入計劃，包括規(guī)劃管理、預(yù)算管理、薪酬考核評價、風(fēng)險管理、審計管理、ESG、品牌建設(shè)，以及內(nèi)控體系建設(shè)、AI+和客戶管理。”賈飆介紹，中保投資融入上海后將展現(xiàn)全新面貌。
優(yōu)秀的企業(yè)也是具有強(qiáng)烈社會責(zé)任感的企業(yè)。自2019年開始，中保投資結(jié)對幫扶內(nèi)蒙古自治區(qū)察右后旗紅格圖鎮(zhèn)，幫扶當(dāng)?shù)厝缙谕瓿扇婷撠毠?jiān)任務(wù)后，進(jìn)一步與鄉(xiāng)村振興有效銜接，持續(xù)投入，助力當(dāng)?shù)靥厣?jīng)濟(jì)發(fā)展，避免“一投了之”，有力促進(jìn)當(dāng)?shù)靥厣a(chǎn)品產(chǎn)銷造血機(jī)制形成。
站在新的歷史起點(diǎn)，中保投資以刀刃向內(nèi)的勇氣，全面推進(jìn)內(nèi)部改革，不斷提升核心競爭力。“卓越的品牌影響力、獨(dú)特的銜接整合力、多元的產(chǎn)品創(chuàng)新力、敏捷的科學(xué)決策力，這是我們向新型金融轉(zhuǎn)型過程中要持續(xù)鞏固強(qiáng)化的四大核心競爭力。”賈飆表示，通過實(shí)施新發(fā)展戰(zhàn)略，中保投資將向著“社會信任、客戶滿意、員工幸福的一流綜合性資產(chǎn)管理集團(tuán)”愿景篤定前行。（廣告）
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