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| 包括農產品在內的全球商品仍然處于牛市格局。圖為正在交易的芝加哥商業交易所。本報資料照片 | 美國9月18日降息50個基點的消息一經公布，全球主要股市和期貨市場在美國股市的帶領下全面上漲。大洋彼岸的降息波及中國期貨市場，也推動了國內相關期貨價格上漲。
美聯儲降息可從多個方面影響我國商品價格：一是隨著美國降息，市場預期美國經濟增長速度會有所加快，對各種商品的需求也將上升，必將導致商品價格(特別是工業品)上漲。美元期貨價格上漲為我國商品期貨上漲創造了良好的外部環境；二是隨著美聯儲降息，我國央行加息的時間表將被推遲，在當前市場流動性過剩的環境下，商品價格上漲將是總體趨勢；三是由于大宗商品對美元貶值風險的對抗作用，也由于市場對美國通脹的謹慎態度，期貨的保值作用會被更加關注，中國也是一樣；四是對中國通脹的擔心和政府對黃金期貨、股指期貨所表達出的正面信息，也可以促進期貨市場的繁榮和價格上揚。
國內期貨由于各品種與國際市場相關度不同和國內供求量因素影響差異，對美聯儲降息的反映不一。由于黃金、銅和石油具有金融屬性，所以，在所有商品期貨中，降息對上述三種期貨品種的影響最大。相關度較高的品種如銅、鋁、鋅、燃料油、天然橡膠、大豆、豆粕、豆油受國際影響較大，與CBOT走勢相關性強，而小麥、玉米、白糖、棉花主要受國內供求因素影響，與國際市場并未接軌，受降息影響小。不過，工業品價格走強將繼續推動整個商品期貨價格走高，包括農產品在內的全球商品仍將處于牛市格局。
從中長期看，期貨市場變動趨勢仍由產品自身的供求關系決定。可以預計，此次降息對于國內銅的走勢會帶來中長期利好，而國內鋁、玉米、小麥、棉花等品種依舊受國內產業政策、市場基本面的供求關系影響，與美聯儲降息關聯度不大，國內大豆、豆粕、豆油品種，受國內大豆減產、養殖業飼料需求旺盛的基本面下，將與CBOT走勢保持一致，價格處于上漲趨勢。
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