本周，建筑巨頭——中國鐵建將在國內發行28億股A股，在回撥機制啟動前，中鐵建網下發行股份不超過7億股A股，網上發行約為21億股A股。其后，中鐵建還將在香港發行不超過19.62億股H股。
中國鐵建是全球特大型綜合建設集團之一，2006年排名全球第六大工程承包商。按照工程承包業務收入計算，公司自2004年起連續三年位居全國首位，是我國最大的工程承包商。此前，在世界上規模最大、一次性建成里程最長的京滬高速鐵路競標中，公司成為競標最大的贏家，獨中337億元份額標的，占全部工程量的40%。
根據中鐵建規劃，A+H股上市后所融資金將分別用于國內外市場擴張。中鐵建此番A+H股上市，整體融資規模約在40億美元。其中，A股發行募集資金投資項目主要用于購置建筑工程的關鍵設備、擴大機械設備(大型養路設備、高速道岔等)的生產能力、房地產開發、鐵路投資等項目，與公司當前構建的業務板塊及集團未來轉型有著直接的聯系。募集資金還將大大提高公司財務結構的穩定性，降低公司資產負債比例，提高信用水平。此次募集資金的使用將從總體上為公司實現業務轉型、提升以及持續高速發展提供有力支持，有利于全面提升公司的核心競爭力和企業價值。
從公司近3年及2007年1至11月資產及經營情況看，公司資產規模與盈利水平皆實現了高速增長。期間總資產復合增長率達25.05%，營業收入復合增長率達33.65%。2007年1至11月凈利潤28.481億元人民幣，比2006年全年的14.976億元人民幣增長90.18%，預計2007年全年凈利潤達31億元人民幣。
中鐵建承銷商中信證券的分析報告指出，作為基建行業領軍者，中鐵建將是中國基建投資強勁勢頭的最大受益者。預計2007至2009年中鐵建的凈利潤為30.85億、43.02億和59.44億元，凈利潤復合增長率達39%，對應每股收益為0.25、0.34和0.48元。中鐵建合理價值區間在10.81至15.25元，以中值13.03元計，今明兩年動態市盈率分別為38倍和27倍。國都證券的新股報告也預計，中鐵建2007至2009年EPS分別為：0.25、0.33及0.47元。以2008年30至35倍PE估值，二級市場合理估值區間為9.99至11.55元。 |
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