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| 中信銀行理財(cái)師:投資可轉(zhuǎn)債有“三個(gè)注意” |
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| 2009-02-23 本報(bào)記者:程正軍 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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最近，隨著股市回暖，不少投資者又回到股市。中信銀行重慶分行理財(cái)師認(rèn)為，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者可適當(dāng)增加可轉(zhuǎn)債的投資比例，同時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注可轉(zhuǎn)債一級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，但在投資可轉(zhuǎn)債時(shí)應(yīng)把握以下要點(diǎn)。
“可轉(zhuǎn)債即在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券，投資者可以持有債券到期要求公司還本付息。”中信銀行重慶分行理財(cái)師說(shuō)，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格與標(biāo)的股票價(jià)格之間的相關(guān)性非常高，當(dāng)正股價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)上漲，而且漲幅有可能超過(guò)正股的漲幅；當(dāng)正股價(jià)格下跌時(shí)，可轉(zhuǎn)債價(jià)格也會(huì)同步下跌。因此，在股市不斷走強(qiáng)時(shí)，投資者買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債后，可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將其轉(zhuǎn)換成股票，享受股票的紅利或?qū)崿F(xiàn)套利；在股市走弱時(shí)，投資者可持有可轉(zhuǎn)債到期，以獲得公司支付的本金和利息收益。
但是，中信銀行重慶分行理財(cái)師提醒，投資可轉(zhuǎn)債應(yīng)注意以下幾個(gè)問(wèn)題。首先，最好在面值附近購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債的面值一般都是100元，投資者購(gòu)買(mǎi)價(jià)格遠(yuǎn)高于100元的可轉(zhuǎn)債，就有可能產(chǎn)生虧損，因?yàn)榇藭r(shí)可轉(zhuǎn)債的債性變得很弱，而股性變得很強(qiáng)。
其次，關(guān)注上市公司的成長(zhǎng)性。在面值附近買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債，只能保證不會(huì)發(fā)生大的虧損，投資者如果要獲得理想的投資收益，還要看上市公司的成長(zhǎng)性。因?yàn)樯鲜泄境砷L(zhǎng)性好，股票價(jià)格就有可能上漲，可轉(zhuǎn)債也將隨著股票保持同步上漲。
最后，盡量購(gòu)買(mǎi)條款設(shè)計(jì)優(yōu)厚的可轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債的利率有高有低，有的還設(shè)計(jì)了利息補(bǔ)償條款，這樣的可轉(zhuǎn)債能夠避免利率風(fēng)險(xiǎn)，比固定利率的可轉(zhuǎn)債要好。因此，投資者在購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債時(shí)應(yīng)仔細(xì)了解可轉(zhuǎn)債的發(fā)行條款。 |
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