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出席博鰲亞洲論壇2009年年會的投資人，對金融危機背景下中國私募股權市場發展前景表示樂觀，認為當前中國私募股權基金的資金供應充沛，政策面向好，市場需求旺盛，發展正逢其時。
私募基金資金來源充沛供需兩旺
全國社會保障基金理事會理事長戴相龍表示，國際金融危機和中國加強金融監管，對于中國發展股權投資基金和風險投資有挑戰，但更重要的是機遇。
他分析說，一季度中國國內生產總值增長6.1%，應該說我國的一攬子刺激經濟計劃發揮了作用，但銀行貸款也隨之超量增長，難以為繼，需要通過資本市場融資支持未來經濟的發展，中國私募股權投資、創業投資的市場需求旺盛。
安伯深私募股權投資集團全球合伙人張曦軻在接受記者專訪時指出，中國經濟繼續存在增長性，長遠發展潛力巨大，沒有因為金融危機而改變。中國經濟的結構調整還可能會因為全球金融危機而加快，中國的企業也會得到進一步成長。對于長線的投資者而言，中國的資本市場還是很看好的。
“中國私募股權市場可謂供需兩旺，中小企業有著強烈的融資需求，其融資模式適合私募基金，而私募基金的資金供給也非常充沛。”張曦軻說。他透露，安伯深目前有100億美元的資金將在未來兩到三年內在全球尋找投資機會，中國是一個重要市場。
統計顯示，去年，共有51只可投資中國大陸地區的私募股權基金成功募資600多億美元，比2007年全年募資額高出71.9%。
自2006年中國批準在天津設立一家總額為200億元人民幣的產業基金以來，中國產業基金或者股權投資基金也發展迅速，目前，經國家發展改革委審批和備案的基金總規模已接近2000億元人民幣。由地方政府審批、備案的基金，更是遠遠超過上述數字。
戴相龍介紹說，目前，中國社會保險基金余額已達1.5萬億元人民幣，養老基金余額1萬億元人民幣，保險基金余額3.5萬億元人民幣，私募股權和創業投資基金資金來源充沛。
私募股權發展的政策環境漸趨成熟
在政策基本面上，去年12月份，國務院辦公廳制定的《關于當前金融促進經濟發展的若干意見》明確提出，要適時推出創業板、拓寬企業融資渠道和民間投資領域，落實和完善促進創投企業發展的稅收優惠政策。當前，創業板市場大幕已經拉開，這更引發了本土私募基金的投資熱情。
此外，北京市、上海市、天津市等地最近也都陸續出臺了一系列關于支持私募股權和創業投資發展的政策，而且機構投資私募股權基金的政策性障礙已經消除。
戴相龍透露，全國社會保障基金理事會將在支持私募股權和創業投資基金發展方面發揮應有的作用。目前，向社保基金提出募集資金的機構已經有近20家。全國社會保障基金將選擇3至5家進行投資。
中信資本控股有限公司首席執行官張懿宸在“私募股權與創業投資”分論壇發言時表示，國內風投融資“兩頭在外”的現象比較嚴重，像中信資本控股80%的資金都募集在國外，金融危機使中國私募股權和創業投資過度依賴國外資金的融資模式受到沖擊，應該大力推動人民幣基金的建立。中國基金發展政策環境的改善，將有助于這一進程。
漸進式完善私募股權市場
一直以來，私募股權市場在中國處于一個尷尬的位置，國內私募股權市場上活躍的多為國外的基金，而且這一市場尚未形成有效的監管。
“私募股權本身是一個新興事物，它的發展需要經歷一段時間的摸索，作為私募股權的投資者，要有足夠的耐心和足夠的理性，來共同促進其健康發展。”張曦軻說。
另外，從以往來看，中國市場上的私募股權投資的獲利模式與西方有所不同。張懿宸說，與西方市場通過企業并購實現贏利不同，私募股權基金在中國市場的贏利原來是以資本市場退出為主，而在金融危機的背景下，這一模式受到挑戰，如何探索新的贏利模式也值得探討。
北京產權交易所董事長熊焰認為，私募股權基金的發展一定要順應國家發展的大潮流，在這一輪拉動內需保增長的過程中，私募股權基金應該有所作為。熊焰建議，中國本土的私募股權基金應該走出去，并且加大對中小企業的投資。 |