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| [債匯課堂]個人投資交易所債券應(yīng)注意的問題 |
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| 2009-04-24 國家理財規(guī)劃師 陳寧 來源:經(jīng)濟參考報 |
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交易所交易債券又稱記賬式債券，是指可以在證券交易所公開買賣流通的債券。目前在深、滬兩市證券交易所交易的債券有現(xiàn)貨交易和回購交易兩種，而適合個人投資者投資的只有現(xiàn)貨債券交易這一種。
債券現(xiàn)貨交易又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，主要是指在證券市場上債券交易雙方對債券的交易價格均表示滿意，在成交后立即辦理交割，或在很短的時間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。投資者如果想在證券交易所交易債券，首先必須在證券公司開立債券投資賬戶，然后方可在交易市場上買賣債券。
投資者在證券市場上投資債券最重要的是要明確影響債券價格的主要因素有哪些。影響債券價格的主要因素可分為內(nèi)部因素和外部因素兩部分。影響債券價格的內(nèi)因主要有：債券的期限、債券的票面利率、債券的提前贖回條款、債券的稅收待遇、債券的流動性、債券的信用級別。影響債券價格的外因主要有：基礎(chǔ)利率、市場利率、其他因素(例如：通貨膨脹水平、外匯匯率等)。
在債券投資過程中我們需要關(guān)注以下數(shù)據(jù)：
1.
債券面值。債券的面值是指債券的票面價值，是發(fā)行人對債券持有人在債券到期后應(yīng)償還的本金數(shù)額，也是企業(yè)向債券持有人按期支付利息的計算依據(jù)。債券的面值與債券實際的發(fā)行價格并不一定是一致的，發(fā)行價格大于面值稱為溢價發(fā)行，小于面值稱為折價發(fā)行。
2.
票面利率。債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標(biāo)準(zhǔn)。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當(dāng)時資金市場上資金供求情況等因素的影響。
3.
付息期。債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內(nèi)分期付息的債券，其利息是按復(fù)利計算的。
4.
償還期。債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發(fā)行日至到期日之間的時間間隔。公司要結(jié)合自身資金周轉(zhuǎn)狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。 |
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