本報(bào)濟(jì)南電
首期計(jì)劃發(fā)行的30億元山東債，4月22日發(fā)行結(jié)束，并且于4月22日起在各交易場(chǎng)所以現(xiàn)券買賣和回購(gòu)的方式上市交易。與先前其他地方債“遇冷”的情況一樣，山東債在交易所出現(xiàn)了連續(xù)3日的“零成交”局面。業(yè)內(nèi)人士表示，地方債發(fā)行規(guī)模太小且流動(dòng)性不足限制了其在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士表示，地方債發(fā)行規(guī)模太小且流動(dòng)性不足是其在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的原因。已發(fā)行的地方債中，發(fā)行額最小的為青島債，發(fā)行額11億元；發(fā)行量最大的為四川債，發(fā)行額也僅為90億元。因此，交易型機(jī)構(gòu)不能不考慮地方債規(guī)模偏小帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而這種對(duì)其流動(dòng)性的擔(dān)憂必然會(huì)體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)上。
另外，地方債中標(biāo)利率在1.60%到1.82%之間，而一年期定期存款利率為2.25%，三年期定期存款利率為3.33%，目前，大部分國(guó)債到期收益率都在3%左右，因此比較來看，盡管地方債風(fēng)險(xiǎn)較低，幾乎為零，但由于收益率過低，對(duì)于普通投資者來說缺乏吸引力。因此，地方債目前看更多地被大機(jī)構(gòu)用于配置資產(chǎn)，而對(duì)普通投資者吸引力不大。
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