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與張江高科相似的是，同方股份經過數年的轉型與發展，已經培育了一大批盈利能力較好的高科技項目。創業板一旦開啟，無疑將加速此類公司上市的步伐，公司將進入收獲期，儲備的大量項目將為公司帶來數倍的投資回報，同方股份則面臨巨大的價值重估空間。
同方股份2009年第一季度實現營業收入23.0億元，同比下降31.1%；歸屬于母公司的凈利潤為3118萬元，同比增長16.7%，每股收益0.03元。
由于公司持有的股票和基金的市場價格回升，公允價值變動收益較去年同期增加1974萬元。2008年同方股份收購了百視通和東方希杰少數股權，并且不再合并同方環境的報表。本期這些參股公司貢獻大量投資收益，使投資收益大幅增加7933萬元。
國元證券的研究報告表示，公司先后孵化的企業已達60多個。目前已有14家骨干公司達到同方當年上市的規模，符合創業板上市的條件。除了泰豪科技已經上市、誠志股份已經轉讓，其他公司根據同方的統一安排正在積極進行股份制改造。
申銀萬國認為，同方股份的盈利能力將持續提升。同方股份綜合毛利率近幾年來持續提升，2006、2007、2008年毛利率分別為14.04%、15.83%、18.48%，主要原因在于同方股份一直貫徹加強自主核心競爭能力的經營策略，不斷提升核心技術水平。而同方股份在費用率方面，則由2007年的11.43%增加到2008年的15.05%，這主要是由于為拓展市場、推廣新產品銷售費用大幅增加，而研發投入加大也使得管理費用有較大增長。扣除非經常性損益后，凈利潤仍實現較快增長，扣除非經常性損益的凈利潤為2.70億元，同比增長17.24%。
盡管同方股份2008年收入下滑，但考慮到PC行業正逐步經歷低谷，以及盈利能力持續改善，申銀萬國仍維持同方股份“增持”評級。 |