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| 2009-05-15 本報記者:方家喜 來源:經濟參考報 |
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華泰證券日前發布報告表示，金風科技今年一季報收入大幅增長，盈利水平更高一籌。公司2009年1-3月份實現營業收入11.47億元，歸屬于母公司的凈利潤1.96億元，分別比去年同期增長94.97%和155.66%，每股收益為0.196元，符合之前預期。
華泰證券分析表示，風電場銷售帶來的內部關聯交易確認是收入增長的主要原因。一季報顯示，金風科技母公司實現銷售收入9.49億元，與去年同期持平。合并報表銷售收入為11.47億元，比上年同期增長近翻番。
對比上年報表，發現造成銷售收入增幅變化的主要是公司全資子公司-北京天潤新能投資有限公司控股子公司-克什克騰旗匯風新能源有限責任公司的股權變動所致，2008年金風科技母公司銷售給該公司的風機為內部關聯交易，3.2億銷售收入未予確認，2009年克什克騰旗匯風新能源有限責任公司48%的股權銷售后，該公司不再納入金風科技的合并報表范圍，相應的內部關聯交易的風機銷售收入也予以確認，由此帶來5997.8萬元凈利潤也得以確認。對該筆關聯交易的合并，一進一出是導致公司合并銷售收入大幅增長的主要原因，同時也是利潤增加的主要原因。兆瓦級風機比例上升拉低公司綜合毛利率。
中信證券表示，金風科技一季報顯示，公司綜合毛利率為27.59%，母公司綜合毛利率為19.70%。母公司綜合毛利率下降顯示出1.5兆瓦級組的銷售比例增加，成為主流機型拉低了母公司綜合毛利水平。對于兆瓦級風機的毛利率水平，中信證券認為2009年的市場競爭可能趨于激烈，產品價格下降的可能性增大，公司產品的毛利率能否維持較高的水平，一方面看市場價格水平，另一方面取決于公司電控系統等關鍵零部件的自產化程度。2009年下半年是觀察公司較為重要的時期。
所得稅保守計算減少了當季利潤。公司2009年一季度所得稅費大幅增加，公司按照25%的稅率計提了當季所得稅，根據新疆當地的政策，公司理應享受15%的高新技術企業優惠稅率，因此該保守計算導致當季利潤減少3000萬元以上，公司全年的所得稅率應該會恢復到15%。
在季報中，金風科技預計其2009年1-6月的經營業績：歸屬于母公司所有者的凈利潤預計比上年同期增長190%至220%，公司2009年1-6月暫按25%所得稅率計算所得稅費用，公司正在爭取獲得15%的所得稅優惠稅率，待獲得政府相關部門的批準后，將按照優惠稅率調整所得稅費用。增長的主要原因是公司主營業務市場需求旺盛，訂單增加，產銷量增長。 |
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