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正如市場預期一樣，美聯儲在周三公布的利率聲明中表示，經濟正在企穩，越來越多的跡象表明衰退已經或馬上就將結束。這一樂觀表態促使投資者再度看好商品貨幣。周四(13日)亞市早盤，澳元及新元等商品貨幣兌美元在過去數個交易日遭逢拋售后出現了明顯漲勢。
不過，最近的CFTC(美國商品期貨交易委員會)交易員持倉報告顯示，交易員對商品市場的觀點是看空的。從基本面和技術面分析，市場認為未來大宗商品的價格會下跌，商品貨幣也會隨著這種趨勢呈現高位回落的態勢。
美聯儲維持低利率決策打壓美元
美聯儲官員一致贊成保持基準利率不變，并重申利率會在一段時間內維持在低位。為穩定國債市場，美聯儲放緩了3000億美元國債購買計劃的推進速度，將原定于9月到期的該計劃延長至10月。
美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)仍對經濟復蘇勢頭持謹慎態度，美聯儲官員沒有給出有關是否正在考慮加息的暗示。FOMC以10票贊成、0票反對的結果將聯邦基金目標利率維持在0至0.25%區間，并重申，在一段時間內會繼續將利率維持在較低水平。
外匯分析師表示，此次例會，美聯儲并未提及加息的話題，也沒有給出有關是否正在考慮加息的信號，這也在一定程度上打擊了之前市場對美聯儲的加息預期。此前，由于非農數據意外強勁，曾一度增大市場對美聯儲的加息預期，美聯儲利率聲明公布后，利率期貨市場顯示美聯儲年內加息的幾率大大降低，這也會對美元造成一定的打壓。總體來看，美聯儲的聲明較為溫和，可能在未來一定時間內打壓美元。
全球貨幣政策走向影響商品貨幣
加拿大皇家銀行資本市場外匯分析師認為，盡管市場對高風險資產的信心回升，但對美聯儲延長資產購買計劃仍普遍存有戒心，因美聯儲表示經濟仍顯脆弱。
對于未來商品貨幣的走向，中國銀行全球金融市場部分析師石磊認為，商品貨幣的中長期預期，與全球主要經濟體貨幣政策在何時轉向有很大關系。在貨幣政策轉向之前，商品貨幣可能會出現小幅上漲。他預計，明年貨幣政策將會出現扭轉。
“現在看美國房地產市場和金融市場已經觸底回升，上周勞動力市場數據也顯示就業情況好轉。在等待經濟有更明顯的回復趨勢之后，聯儲明年可能會出現加息動作。”石磊表示，最近西方各國央行都變得更加謹慎，這不利于商品貨幣的上行。西方各央行的資產規模在下降。雖然今年可能還不會有決定性的改變，但明年就可能在利率上出現大的調整，商品價格也會下降。因此明年并不太看好商品市場。
商品貨幣未來將小幅波動
“最近CFTC(美國商品期貨交易委員會)交易員持倉報告顯示，交易員對商品市場的觀點是看空的。根據交易員對占據了商品期貨50%比例的原油期貨的觀點，包括投機投資和商業投資，對這兩種投資都是看空的觀點。這種現象在歷史上是比較少見的。同時，前兩周油價在上漲，而波羅的海干散貨指數連續下跌一個半月。這說明最近一個月終端對商品的需求是下降的。從基本面和技術面分析，交易員認為大宗商品的價格將會下跌。”石磊說。
石磊預計，在近兩周內，澳元對美元將維持在0.79，這一位置將有比較強的支撐；加元則將下滑5%，處于高位回落態勢。澳元與金屬期貨關系比較密切，加元與原油關系密切。因為中國需求的原因，金屬會比原油更有市場。相對于澳大利亞，加拿大與美國經濟更為密切。加拿大50%以上的出口都是針對美國，對宏觀數據是很敏感的，加元浮動性比澳元要大。
建行高級研究員趙慶明認為，商品貨幣未來走勢不確定性比較大，會在一定區間內波動。澳元兌美元會圍繞在0.80狹小的區間內波動，加元兌美元會在1.05狹小區間內波動。出現這種情況的原因是世界經濟目前出現一些向好的勢頭，但是回升勢頭不是很強勁。澳大利亞、加拿大、新西蘭等國依靠的資源性商品價格在這種經濟條件下不可能出現大幅度上漲，甚至某些利空消息的出現也會打壓商品價格，進而不利于貨幣的匯率上漲。世界經濟的喜憂參半的情況，會導致未來商品貨幣在一個區間內小幅波動。
“未來一段時間，尤其在世界經濟企穩向好確定之前，商品貨幣的走勢會在一定區間內波動，在其他條件不變的情況下，未來大宗商品的價格是會上漲的。”趙慶明說。目前經濟喜憂參半，復蘇勢頭不夠強勁穩定。世界經濟還是低水平的向好，這種情況下，貨幣不會大幅度上漲。而商品貨幣的商品屬性又決定它的上漲幅度比其他貨幣的幅度大一點。 |