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12月24日，中國外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價定格在1美元兌6.8285元人民幣，這已是接近四個月人民幣對美元中間價在6.826至6.828元之間徘徊了。與國內市場的四平八穩相比，離岸市場，12月23日，1年期美元/人民幣無本金交割遠期(NDF)報人民幣6.6441/6.6481元，這顯示市場已經累積起一定的人民幣升值預期。明年的人民幣匯率走勢將如何？這個問題牽動著眾多投資者的心。
下半年，國際上金融危機陰霾逐漸散去，中國出口有企穩回暖跡象，國內和國外對人民幣將再次快速升值的預期日漸強烈。根據11月11日央行發布的《2009年第三季度中國貨幣政策執行報告》，其關于匯率形成機制的提法變動為“按照主動性、可控性和漸進性原則，結合國際資本流動和主要貨幣走勢變化，完善人民幣匯率形成機制。”其中，“結合國際資本流動和主要貨幣走勢變化”為新提法，外界開始猜測：這種說法能看作是政策轉向的信號嗎？2010年人民幣升值要提速嗎？
但是，眾多機構和專家都同時指出，人民幣在2010年升值基本不太可能。“外貿形勢好轉也不會好到2007年前的水平，大幅升值肯定是不適宜的。而且一旦大幅升值，外來的流動性涌入國內，對國內經濟也不利。”中國農業銀行高級經濟學家何志成表示。
業內專家也表示，從2008年下半年開始表現較明顯的人民幣匯率更多“掛鉤”美元的情形在明年一季度或二季度也許就不再出現。中國建設銀行高級研究員趙慶明表示，從2005年7月以后進行的匯改，制定了匯率政策的三性即自主性、可控性、漸進性，并參考“一攬子貨幣”。但是目前，人民幣匯率之所以會遭人口實，是因為目前過于盯住美元，而不是一攬子貨幣。所以，還是應該回歸到盯住一攬子貨幣的有管理的浮動匯率。“今年的中央經濟工作會議沒有像去年那樣提到保持人民幣匯率穩定，從另一個角度可以看作是為小幅升值做了鋪墊。”趙慶明說。
人民幣明年將回歸漸進小幅升值成為眾多機構的共識。國泰君安證券的報告指出，人民幣兌美元匯率到2010年底大約會到6.7的水平。包括德意志銀行、匯豐銀行、花旗銀行和摩根士丹利在內的眾多外資機構在展望明年匯率時也認為到明年年底人民幣兌美元匯率估計將升值到6.7至6.6，升值幅度大約在3%以下。
中國銀行全球金融市場部高級分析師方明表示，明年人民幣對美元匯率的升值幅度一定不會太大，甚至不排除在2%之內。“但是美元兌其它貨幣的匯率或將在明年迎來一個反彈，因此，人民幣對歐元和日元的升值幅度要大一些。”方明說。
人民幣升值對國內的投資者有什么影響呢？業內專家告訴記者，與即將過去的2009年不同，2010年，國內市場上可供投資者選擇的投資海外的產品，如QDII基金、QDII銀行理財產品將更多，而隨著國際市場的回暖，肯定也會有投資者考慮把一部分資產更多的投入到國外的市場上。 |