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經國務院批準，從2010年元旦開始，我國將對個人轉讓上市公司限售股取得的所得按20%稅率征收個稅。對個人轉讓從上市公司公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票所得則繼續實行免征個人所得稅政策。
這一政策的出臺，被業界認為是2010年A股市場迎來的第一個利好。市場人士一致認為，此舉將在一定程度上遏制大小非(限)減持的沖動，對A股市場的長期穩定發展大有裨益。
限售股免稅轉讓時代宣告終結
根據財政部、國家稅務總局和證監會聯合發布的關于個人轉讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知，自2010年1月1日起，對個人轉讓限售股取得的所得，按照“財產轉讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。對個人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉讓從上市公司公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票所得，繼續免征個人所得稅。
數千億計“大小非(限)”將為新政覆蓋
關于上述限售股的具體規模，記者從中國證券登記結算公司2009年12月發布的月度統計數據，以及上海證券交易所、深圳證券交易所公布的新股發行數據中粗略統計得到以下數據：滬深兩市累計產生的股改限售股為4771.61億股，截至2009年11月末，還有4370.97億股未被減持。這意味著，未來這部分限售股的轉讓涉及個人賬戶的，將被征收個人所得稅。
而在新股限售股方面，截至2009年年末，2006年以來有53家公司登陸上證所，314家公司登陸深交所，這些在“新老劃斷”后掛牌上市的股票的個人投資者如果轉讓IPO形成的限售股，也將按規定繳納個人所得稅。而隨著新股的繼續發行，這個數字還會繼續動態增加。
根據西南證券的統計，僅在2010年1月限售股解禁總額度環比增逾8成。數據顯示，2010年1月份股改限售股的解禁額度為490.50億元，比2009年12月份減少209.31億元，減少幅度為29.91%。首發、增發配售、定向增發等部分的解禁額度為6282.70億元，比2009年12月份增加3225.20億元，增加幅度為105.48%。2010年1月份合計限售股解禁額度6773.20億元，比2009年12月份增加3015.89億元，增加幅度為80.27%。按目前的市值情況估算，1月份為2010年年內單月解禁額度第二大的月份。
稅收調節可望為A股市場帶來利好
長期以來，大小非以其數量之多、規模之大，成為懸在A股市場上方的“達摩克利斯”之劍。知名經濟學家、燕京華僑大學校長華生教授近日就呼吁，對大小非(限)開征利得稅是必要的，這些暴富者不納稅實在說不過去。
市場普遍認為，對個人轉讓限售股征稅這項政策調整將對中國資本市場發展構成制度性利好。北京大學證券研究所所長呂隨啟表示，此政策對資本市場保持穩定有重要作用，同時也體現了稅收政策公平的原則。新政在一定程度上可刺激投資者延長持有限售股的期限，減少了股市大起大落的可能性，對資本市場保持穩定有重要作用。同時由于投資者在最初取得限售股時成本較低，通過征稅也體現了稅收政策公平的原則。
長江證券研究所所長張嵐表示，此消息對市場構成利好，可能遏制大小非減持沖動。對限售解禁股轉讓所得征稅，是對長期以來模糊不清的“股權轉讓稅收問題”進行規范，同時也有利于增加國家稅收，間接上對證券市場做出貢獻，有利于促進我國資本市場長期健康穩定發展。
信達證券研發中心副總經理劉景德認為，對個人轉讓限售股征稅不是企圖限制“大小非”減持，這其中主要還是對市場起到引導作用，從而繼續維穩資本市場。他還表示，通過種種細節不難發現，監管層希望將維護資本市場長期健康穩定發展，與發揮稅收對高收入者的調節作用并增加財政收入聯系起來。 |