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與資產泡沫相隨的還有通脹預期，投資者也不妨考慮受益通脹的大宗商品。申銀萬國認為，近期國際石油、黃金價格出現上漲，反映出全球范圍內通脹預期有所抬頭。本周要關注即將公布的3月份宏觀經濟數據，一旦CPI指標繼續上行，將加重國內的通脹預期。
伴隨通脹預期回升，大宗商品價格也大幅上漲。5日，國際油價逼近87美元/桶，創下18個月來新高；6日倫敦金屬交易所期銅在盤中突破8000美元大關，為2008年8月以來首次突破這一關口。澳新銀行最新的一份調查顯示，3月新西蘭大宗商品出口國際價格連續13個月上漲，并創歷史新高。澳新銀行的商品價格指數較上月漲1.8%，達到歷史高位224.3，刷新2008年7月紀錄，該指數較去年同期上漲49.7%。
盡管大宗商品價格持續上漲，但美元并沒有出現往日的反向下跌走勢。美元指數自去年11月起至今一路上漲至81，美元與大宗商品價格的同向波動趨勢顯示，隨著全球經濟強勁且持續復蘇，大宗商品的商品屬性而不是其金融屬性正在主導或影響大宗商品價格走勢。
工行北京分行的交易員認為，在當前全球經濟良性復蘇已經開始的情況下，大宗商品牛市可能已經開始，油價、鐵礦石、油氣資源、銅等商品的價格不斷刷新金融危機以來的價格高點，預示著黃金也可能在這一趨勢中受益。預計未來一段時間，即便美元走強，黃金價格的走勢還是會更大程度上受到大宗商品價格走勢的影響。
國金證券分析師張春表示，總體而言，全球經濟的復蘇將給金屬需求帶來持續動力。由于中國對資源的消耗大多依賴進口，在可預見的將來，通脹壓力將日益顯現，資源品所蘊含的機會較大，有色、石油、煤炭等行業的機會即將來臨，因此金屬價格在二季度將震蕩向上。 |