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經過一季度的調整，二季度A股實現“開門紅”后又震蕩回落。多家券商報告認為，二季度A股市場出現震蕩上揚的概率較大，專家建議，分級基金由于自身存在杠桿機制，在市場回升中反彈幅度將遠超市場平均水平，投資者可利用分級基金的獨特機制把握反彈行情。
由于分級基金的設計較為復雜，不同份額間的收益分配不夠清晰、杠桿水平不斷變化等缺陷，讓投資者“霧里看花”，對分級基金始終一知半解。對此，銀華深證100指數分級基金擬任基金經理周毅表示，目前，市場上分級基金主要分為主動和被動管理兩大類型，作為一種交易型產品，分級基金更適合于被動管理的方式。
由于前兩代分級基金都是主動型的產品，受到基金經理知識、經驗、判斷、決策及其他主觀因素和基金公司整體投資能力等因素的影響，投資者對基金未來表現很難判斷。
“分級基金屬于一種交易型的產品，而衡量這種交易型工具是否便捷有效的重要標尺是其基金凈值的走勢是否易于被投資者預測和判斷。對于采用被動化投資方式的基金產品而言，投資者只需研判該基金所跟蹤標的指數的走勢，就能對基金凈值的走勢做出判斷，并相機進行交易。”周毅表示，銀華深證100指數分級基金將采取完全復制標的指數的被動管理方法，利用模型和計算機的輔助盡量縮小誤差，通過風險預測和風險控制，使該基金和投資標的匹配性更高，從而實現精確高效的管理。
針對今年市場是否適合投資指數基金的問題，銀華基金表示，今年市場呈現震蕩走勢的可能性較大，指數基金或難再現2009年的輝煌，但指數化的被動投資憑借廣泛的分散化、最少的組合變動和交易成本，可以獲得長期穩定的市場平均收益，投資者只要看好中國經濟長期穩定增長，就可以買入并持有指數基金。 |