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| 國信證券:長期投資周期 指數基金業(yè)績優(yōu)勢明顯 |
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| 2010-05-28 作者:劉麗 來源:經濟參考報 |
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Wind資訊數據顯示，截至5月24日，滬深300指數收于2873.47點，經歷了近半年的調整，重新回到了一年前2009年5月19日2840點的水平；而在估值方面，滬深300指數成分股目前的靜態(tài)市盈率和市凈率分別為18.73倍和2.58倍。對此，國信證券認為，當前滬深300指數估值較低，雖然日前政府嚴厲的房地產調控措施對金融地產板塊造成了較大的壓力，但從長期來看，中國經濟仍然處于健康快速的發(fā)展進程中，滬深300指數基金的長期投資價值十分突出。
以正在發(fā)行的中歐滬深300指數增強型基金為例，該基金跟蹤滬深300指數，并采取結合被動式投資和主動式投資兩種策略，在產品設計上，可對滬深300指數各行業(yè)和個股進行研究，，對指數內行業(yè)或股票進行適當配置；同時，在指數外，該基金在控制跟蹤誤差風險的前提下，適度進行一級市場和二級市場股票投資。
從歷史數據來看，不管是在強勢市場環(huán)境還是弱勢市場環(huán)境中，滬深300指數表現一直可圈可點。據Wind資訊顯示，在2004年1月1日至2010年4月1日期間，滬深300指數累計收益率為183.90%，上證指數累計收益率為110.24%，滬深300指數收益率水平是上證指數的1.67倍。同時，在此期間，滬深300指數的收益率也高于上證180、中證100、新富A200以及道中88等指數。
國信證券認為，由于指數基金是被動跟蹤目標指數的投資產品，這種投資方式能有效降低股票的非系統風險，投資透明度高，同時也減少了選股和交易的成本。在長時間的投資周期中，指數型基金業(yè)績具有明顯優(yōu)勢。
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