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在G20倫敦峰會召開之前，世界彌漫著“貨幣戰爭”的氣息。對于央行行長周小川日前提出的創造美元之外的“超主權”新儲備貨幣建議，俄羅斯巴西等新興國家經濟體表示贊同，而美國歐洲等西方國家則表示反對。當此改革國際貨幣體系呼聲日益高漲之際，以貨幣互換打頭陣的人民幣國際化步伐引人關注。
本輪國際金融危機爆發以來，中國人民銀行先后與周邊經濟體貨幣當局建立了總計5800億元人民幣的3年期雙邊本幣互換安排。其中：去年12月與韓國央行簽署了規模為1800億元的雙邊互換框架協議；今年又分別與香港金管局、馬來西亞央行、白俄羅斯國家銀行、印尼央行簽署了規模為2000億、800億、200億、1000億元的雙邊本幣互換協議。
頻繁簽訂貨幣互換協議是中國在危機處理中履行大國義務的直接體現。央行副行長胡曉煉日前表示，在大力支持國內經濟穩定增長的同時，中國還在力所能及的范圍內積極參與國際危機的應對合作，首先就是通過開展雙邊本幣互換為周邊經濟體提供流動性支持。通過貨幣互換支持有需要的新興市場和發展中國家，既有利于地區經濟金融的穩定，也有助于新興市場和發展中國家提振信心，共同應對危機。
危機帶給中國的不全是風險，其中同樣蘊含著機會，大力推動人民幣國際化便是其中之一。有分析人士指出，近期頻繁簽訂貨幣互換協議，事實上是人民幣國際化進程所邁出的重要一步，盡管現有的互換協議多是從提供流動性和便利貿易結算角度考慮，但其客觀上對人民幣地位的提升作用不容忽視。
如果放到國際金融危機的大背景下來看，人民幣國際化會顯得更加迫切。中國是目前持有外匯儲備最多的國家，外匯儲備中有相當大一部分投資于美元或以美元計價的資產。目前來看，美國貨幣當局所奉行的是弱美元政策，其寬松的貨幣政策很可能導致未來美元匯率的貶值，中國外匯資產如何避免因此受損是非常棘手的問題，提升人民幣的國際地位是可供選擇的方案。
也有業內人士表示，貨幣互換使人民幣國際化這一難題有了名正言順的突破口，但并不能因此對其前景過于樂觀。值得注意的是，目前與中國簽署貨幣互換協議的都是周邊經濟體，協議的簽署更多是基于非常緊密的貿易往來和維護地區貨幣環境的穩定，如果僅僅因為貨幣互換的頻繁簽署就斷定人民幣國際化將突飛猛進，則未免過于樂觀。
人民幣國際化的第一難題是如何打破既有的國際貨幣體系。國際金融危機的確對美元的國際地位造成很大影響，但目前似乎還看不出哪種貨幣能夠在短時間內取代美元的地位；與此同時，歐元和日元的地位也會隨著經濟的復蘇相應得到加強，人民幣要想真正成為具有國際影響力的貨幣，不但要在亞洲地區有所突破，還需要切實提升在國際范圍內的話語權。
目前，人民幣走出國門所選擇的路徑主要是加強其貿易結算職能，這也是中國簽署多個貨幣互換協議的考慮之一。不過，一種貨幣要想成為國際化的貨幣，除了結算職能之外，至少還需具備財富儲藏職能和投資工具職能，前者要求人民幣匯率保持相對穩定和在國際范圍內被充分認可，后者要求人民幣具備非常完善的交易場所。從目前的情況來看，人民幣要想實現上述兩種職能，還需要走很長一段路程。 |