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昨天盤中，上證指數又一次出現在5000點下方，這是意料中的事。
準備金率提高到創歷史紀錄，商業銀行可貸資金嚴重受限，拖累借款人不得不從資本市場大舉取現。與此同時，居民儲蓄存款并未停止搬家，即便不受縛于行政命令，銀行欲新增貸款也無米為炊。
最近進入股市、買入基金的資金上不去又不舍得出來，一邊有人套現，一邊有人套牢，市場里的活錢當然越來越少。
股市、樓市本是池魚，宏觀經濟這座城門上點火，必然引護城河的水去潑澆，火能不能滅是后話，河里的魚鐵定不同程度脫水，少數魚的犧牲在所難免。錢是水，股票、房子是魚，一個火場，住在城腳的你得失如何？如果一部分水是你的財產，就怕火勢不減，水變蒸汽；如果一部分魚是你的財產，那得祈求養活魚的水別全折騰在滅火工作中了。說到底，中國人財產、財產性收入的當下損益和未來價值，全指著火不成災。
火會成災么？看看價格。
依10月數據來看，中國PPI(工業品出廠價格指數)上漲在加快。
國家統計局發布最新數據顯示，10月PPI同比上漲3.2%，而9月漲幅為2.7%，前十個月PPI平均漲幅為2.8%。PPI的變化顯示企業消化成本壓力的空間所剩無幾，利潤壓縮的阻力越來越大，深層次結構性調整在即。鐵、石油、有色金屬等大宗商品價格上漲直接推動PPI增速加快，這一趨勢如在以后幾月固定，上游價格壓力將逐步傳導至下游價格，未來CPI(居民消費價格指數)上行壓力更大。
從中國PPI再向上追溯，國際資源品價格的爐火已經由紅轉青。
油價繼續向100美元走去，歐佩克(OPEC，石油輸出國組織)面臨增產壓力，但它不會自己動手結束全球石油需求高漲的黃金期。本周將召開歐佩克成立47年以來的第三次峰會。有趣的是，會議主題包括闡述石油供應國對“供應安全和需求安全之間的關系”的理解，并吁請石油消費國保證需求。根據最新數據，歐佩克今年原油收入將升至6580億美元，較2006年增長近9%。沒有人會覺得錢多燙手。
其他大宗商品呢？必和必拓正打算收購其競爭對手———同為礦業巨頭的力拓公司。必和必拓、力拓和巴西一家公司大約控制了國際鐵礦石貿易的75%。必和必拓和力拓還擁有世界最大銅礦(智利的Escondida礦)85%以上的儲量。雖然沒有產油國家看上去那么強大，供應商合并必會使供應更克制，競爭更少，一加一的定價權很可能大于二。
如果歐佩克沉溺于石油帶來的越來越便宜的美元，如果礦業巨頭們還在加緊聯手，擴大產量就會慢如蝸牛，價格上升的空間則不可限量。資源品消費大國，尤其中國，將會議價時處于更趨不利的地位。
價格支持并標識的通貨膨脹會引來兩條危險道路：要么泡沫瘋長后破滅，要么政府主動調整利率、匯率而至通貨緊縮。無論哪條路，都是踩在火焰上。
只要火災警報不解除，池、魚和它們的權利人就得繼續擔驚受怕。 |