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據《21世紀經濟報道》4月22日報道，數據顯示，上市商業銀行共持有近400億美元的外匯資產處于風險敞口狀態。
“敞口”這概念聽著玄奧，其實英文里就是個Exposure，做名詞也有“暴露”之類的含義。銀行每天吸存放貸，資產、負債配比不夠“嚴絲合縫”的時候就有了差額，產生了“敞口”。針對敞口的“軋差”是個技術活兒，完美覆蓋風險并不容易。加上美元加速貶值和人民幣加速升值，內外夾攻，銀行的匯率風險就跟著“敞口”而“暴露”了。
目前，銀行匯率風險主要產生在三個方面，外匯敞口、匯兌損益和產品業務凈損失。之所以對匯率風險特別關注，是因為在銀行國內業務依靠息差收入和中間業務而實現漂亮的數字業績時，匯率風險帶來的損失卻正在蠶食利潤。
數據間接說明了銀行面臨的難題。2008年1月，全國金融機構外幣業務稅前利潤為－66.3億美元(約折合470億元人民幣)，增幅為－1135.94%。中國銀行一直國內銀行外幣業務翹楚，同期的外幣業務稅前利潤雖僅為2.8億美元，但畢竟把同比增幅壓制在－45.95%，不過，至當月，該行還計提了15.84億美元的外幣貸款損失準備。即使這樣，中行和同業比較起來還算突出的。
市場趨勢形成后，往往會反復打擊逆勢交易者。面對美元貶值和人民幣升值，巨額敞口等于令國內銀行被動“逆勢持倉”甚至“加倉”。不僅外匯有關的存款業務讓銀行很受傷，資產類業務中“人民幣存單質押外匯貸款”等也使銀行頗為頭疼。其他業務中，一年前特火爆的QDII，現在都不大有人提了，統計顯示，中資銀行在今年3月里甚至沒有推出一款QDII類產品。
在人民幣沒開始升值的時候，大多數銀行肯定沒有預料到外匯資產能帶來這么大麻煩。誰都明白，那現鈔買入、賣出，以及現匯買入、賣出的報價差幾乎就是穩賺不賠，更何況還有外幣存貸款息差所帶有的“中國特色”呢？但事易時移，現在人民幣對美元升勢強勁，客戶都不愿意將人民幣兌出，即使結匯都不愿意隔夜，銀行不知不覺就成了外匯大頭。現今，銀行的日常換匯業務肯定比若干年前規模大了幾倍，報價差依然存在，只不過，這種收益較之外匯資產貶值、業務虧損而言，其相對比率實在是小得多了。
損失當前，審時度勢減少外匯敞口當然必要，請外國股東幫忙提供點技術支援，或者學習一些先進國家的經驗，也在情理之內。畢竟本幣升值帶來的匯率風險不是中國銀行業特有的問題，自主創新不成，拿來主義總是可以的。政府也可以幫助加強一下外匯基礎市場體系建設，如“籃子外幣”間的店頭市場等，支持銀行采用多樣的避險技術和工具絕不應只是一個口號或者許諾，將其坐實了才有意義。
不過，略微可以松口氣的是，2月全國金融機構外幣業務稅前利潤已由負轉正，3月份余額累計為22.94億美元，希望這一勢頭標志著國內金融機構，尤其是銀行，已逐步找到了應對辦法。
（中國信達資產管理公司金融風險研究中心研究員） |