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石油和糧食等大宗商品價(jià)格飆漲推動(dòng)了全球性通貨膨脹的蔓延，加之美國次級(jí)債危機(jī)的連鎖擴(kuò)散效應(yīng)，世界經(jīng)濟(jì)增長步入下行通道，通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長下滑共存的結(jié)果是增加了滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于大多數(shù)發(fā)達(dá)國家來說，當(dāng)前滯脹的威脅確已如影縈繞；而我國等新興市場國家，雖同樣深受全球通脹之害，所幸大多依舊維持了較高的經(jīng)濟(jì)增長率，宏觀環(huán)境亦基本穩(wěn)定和健康。然而近期以來，關(guān)于我國宏觀經(jīng)濟(jì)滯脹的言論不絕于耳。基于這樣的背景，筆者認(rèn)為，有必要正確的厘清當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)滯脹，以及離滯脹還有多遠(yuǎn)。
首先來看我國宏觀經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)滯脹。回答此問題的關(guān)鍵是弄清滯脹的含義。滯脹全稱叫“停滯性通貨膨脹”，是指經(jīng)濟(jì)停滯與高通貨膨脹、失業(yè)以及經(jīng)濟(jì)不景氣同時(shí)存在的現(xiàn)象。最早的滯脹情形出現(xiàn)于上世紀(jì)70年代的發(fā)達(dá)國家，其直接誘因是石油危機(jī)，背后的本質(zhì)原因在于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡和矛盾沖突以及內(nèi)外干預(yù)政策的交替調(diào)整。實(shí)際上，從古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論看，通脹與增長是同向變動(dòng)的，即高增長對(duì)應(yīng)于高通脹；低通脹則伴隨著低增長；因而滯脹局面是不會(huì)存在的。上世紀(jì)70年代滯脹的出現(xiàn)還推翻了古典學(xué)派和凱恩斯學(xué)派的邏輯，并推動(dòng)了宏觀經(jīng)濟(jì)理論的新發(fā)展。再回到近期全球性通脹，同樣的發(fā)自于石油漲價(jià)危機(jī)，世界經(jīng)濟(jì)亦存在滯脹危險(xiǎn)，與30多年前的情況有相似之處。但對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)來說，情形則迥然相異。
從上半年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，GDP增長10.4%，較去年回落1.8個(gè)百分點(diǎn)；CPI上漲7.9%，其中6月份上漲7.1%，環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，通貨膨脹形勢是存在且較為嚴(yán)峻的，但經(jīng)濟(jì)保持了快速的增長勢頭，所以宏觀經(jīng)濟(jì)的局勢可以用“高增長與通脹并存”來描述，和滯脹是有本質(zhì)區(qū)別的。如果說10%以上的經(jīng)濟(jì)增長率還叫滯脹，則世界經(jīng)濟(jì)恐怕從此都不會(huì)再有從滯脹中翻身的機(jī)會(huì)了。
其次，分析一下我們離滯脹還有多遠(yuǎn)。實(shí)際上，從滯脹產(chǎn)生的原因看，它是通貨膨脹長期發(fā)展的結(jié)果，是由人們的不良預(yù)期心理以及供給面震蕩引發(fā)的。從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)看，滯脹局面在我國基本很難出現(xiàn)：一是當(dāng)前通貨膨脹有緩和趨勢，緊縮政策的效果日益顯現(xiàn)；從6月份的CPI指數(shù)看，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月呈下降趨勢。二是抑制通脹仍為當(dāng)局宏觀調(diào)控首要任務(wù)，緊縮政策不會(huì)放松和改變，通脹形勢預(yù)計(jì)不會(huì)惡化。三是全球通脹有趨緩跡象，近期石油等大宗商品期貨價(jià)格回落，有可能自此成為價(jià)格下跌的拐點(diǎn)。四是政策當(dāng)局正密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長下滑的風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)區(qū)別性政策暖風(fēng)和扶持策略預(yù)計(jì)將相繼出臺(tái)，以維持有關(guān)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的發(fā)展和成長。五是災(zāi)后重建以及奧運(yùn)等因素將在一定程度上推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。六是我國正處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和技術(shù)升級(jí)的時(shí)期，增長的動(dòng)力充足，且快速增長的慣性也不會(huì)很快中止和逆轉(zhuǎn)。
綜上所述，滯脹在我國不僅沒有發(fā)生，而且離我們還很遙遠(yuǎn)，基本不具備其滋生的土壤；我們只要把握好正確的宏觀政策，則根本無需杞人憂天。而那些所謂我國經(jīng)濟(jì)滯脹的言論，要么是沒有弄清滯脹的含義，簡單根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)滯脹的說法移花接木到我國；要么是制造危言聳聽，吸引更多的關(guān)注和眼球。 |