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2008年中國企業500強日前發布，中國石油化工集團公司以營業收入超過1.2萬億元的業績，再次穩居綜合榜榜首，而國家電網公司、中國石油天然氣集團公司分別名列綜合榜第二名和第三名。
中國500強大企業排行榜反應出的是當下中國經濟發展的現實。值得對比的是，幾乎在2008年500強發布同時，滬深兩市上千家上市公司半年報業績也同時亮相，上市公司利潤增長幅度較去年出現大幅度下滑。今年上半年，上市公司的凈利潤同比增長約16％，而去年半年報期間的同比增長幅度則達到75%。
導致上市公司總體業績增幅明顯下滑的主角，恰恰與傲居500強排行榜前列的企業有關：比如中石油、中石化兩家公司凈利潤合計較去年同期減少超過500億元，其中中石油的凈利潤增長率為-36.28%，嚴重拖累了整個證券市場盈利能力評價狀況。國家電網并非上市公司，但是其他位列500強席位的電力企業，同樣業績增幅大幅下滑。
需要強調的是，在國內大型企業絕大多數都已成為上市公司后，證券市場的長期漲跌，反應出的正是諸如500強等大型企業巨頭對國民經濟發展的影響。
目前這一影響體現在以下兩方面：其一，鋼鐵、石油、電力等大型工業企業的業績狀況具有明顯的周期性特征，經營效益受到整體經濟形勢影響巨大，并且透過資本市場融資功能的興衰，反作用于經濟大勢，從而放大了波動周期的幅度；其二，國內大型企業以資源類或相關衍生產業為主體，這些行業發展具有不可再生性和非延續性。不僅中石油等能源企業如此，包括國家電網、寶鋼集團等也不例外，其企業發展同樣要受制于煤炭、鐵礦石等資源供應狀況。
更為重要的是，一旦這兩兩方面結合起來，其后果將會更加嚴重：在經濟繁榮期，大量的工業能源需求因受制于供給短缺，由此在很短的時間內就會造成物價上漲壓力，遏制了繁榮經濟的持續時間長度；在經濟下行期，國民經濟發展所依賴的工業產業鏈條幾乎是全線萎靡，使得經濟體內部失去了抵御衰退的自我修正能力。A股市場從2005年開始的瘋狂上漲，幾乎在瞬間就戛然而止，隨之便出現持續一年半的大幅暴跌，暴漲暴跌之間就是這一產業發展規則發揮了作用。
股市是國民經濟的晴雨表，而國民經濟的波動狀況在相當程度上是由大型企業所決定。導致本輪全球經濟衰退的直接動因是次貸危機，其始作俑者在海外市場，但是A股市場跌幅卻位居全球之首，近一年累計跌幅已逾60%，遠在歐美股市的跌幅之上。海內外資本市場的巨大反差就是股市敲響的警鐘，那就是國內大型企業產業結構修正，已經是迫在眉睫。 |