6月5日出版的英國《經濟學家》發表文章說，長期來看，美國國債是否具有吸引力存在疑問。
在一周之內，美國財政部拍賣了1000多億美元的票據和債券，十年期國債的收益率卻躍升到六個月來最高，盡管美聯儲早就表示將回購部分長期國債。由于美國官方決定既要維持巨大的財政赤字，又要實行定量寬松的貨幣政策，這些債券市場的活躍性也就不可避免了。
毫無疑問，收益率的上升和投資者轉向股市有一定的關系，這些投資者對全球衰退可能在明年結束抱有希望。不過，市場對美國長期的金融健康仍然存在擔心。5月27日，貨幣政策“泰勒規則”的創始人———斯坦福大學教授約翰·泰勒卻在《金融時報》上發表文章稱，美國政府“現在是系統性風險最嚴重的發源地”。
1962年至1981年間，通脹調整后美國國債的資本價值下跌超過六分之五。因此，掛鉤通脹的政府債券理應比傳統債券更適合作為無風險資產。然而，掛鉤通脹的債券市場流動性遠不如傳統債券市場。批評者可能想知道，在面臨無法控制的通貨膨脹時，政府是會履約，還是會另尋出路來“重新定義”統計數據。
|
|