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| 2008-08-25 記者:王小波 實習生:丁靜 來源:經濟參考報 |
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本報訊
中國人民大學金融信息中心主任楊健教授日前表示，面對股市連續出現大幅破位下跌的局面，設立平準基金已十分必要，而社保基金最適合充當平準基金的資金來源。
這是楊健在參加《新華08“金融講堂”》訪談時做上述表示的。8月以來，我國股市再次出現加速下跌，上證綜指從2700多點接連跌破2700點、2600點、2500點和2400點四大整數關口，成交量出現年內地量。
“在當前點位，已不存在該不該救市的問題了。”楊健告訴記者，如果在上半年股市跌至3350點左右時，有平準基金救市，效果應是最好。3350點的含義是，在股改前998點低點時入市的投資者，在市場從6124點高點跌倒3350點時，已經沒有利潤可言，這是牛市與熊市的分界線。如果平準基金那個時候入市，只需較少的資金，就能與市場形成共振，就不會有現在的超跌現象。
“現在這個點位，平準基金的資金進場救市，已十分必要。”楊健說，“不能讓投資者對整個金融體系失去信心。”
對于近日市場出現的讓印花稅和外匯儲備充當平準基金來源的兩種建議，楊健并不贊同。他認為，上述二者各有用途，不能與平準基金混淆，“而社保基金是最適合承擔平準基金職責的”。社保基金這部分錢不是馬上就需要使用的，而且每年都會有新增資金進入，“從中拿出一部分成為平準基金的資金來源是最合適的”。
楊健進一步分析認為，社保基金充當平準基金資金來源，即使按現在上市公司每年分紅計算，這筆投資收益也是不錯的。如果將來監管當局對上市公司實施強制分紅，社保基金的收益就更有保障。
“當然，平準基金只是為應對非常情況而設立的，并不是天天都要去救市。不過，即便因為這個原因不在形式上設立平準基金，也要有平準市場的動作。”楊健說，“就是要把嚴重被市場扭曲的那部分‘平掉’，這樣市場起碼就有一個基準了，而不致喪失依托。”
楊健認為，目前中國股市的不確定性較多，市場在等待，例如通膨和“大小非”問題明朗化之后才會停止較大波動。他說，“熊市不言底”，什么點位是市場的底部無法預測，每一次股市的下跌都令投資者期待下一個更低的點位出現。但他同時指出，資金來源還是存在的，只是投資者都在等待一個可靠的支點到來，才會繼續進場投資。
8月20日股市突然大幅上漲，當日滬市上漲7.63%，報收2523點。盡管此后兩個交易日市場回調下跌，但還是讓不少人眼前一亮，認為股市可以就此發生反轉。對此楊健提醒說，20日行情是很明顯的反彈信號，但在重重套牢盤的壓力下，卻不是真正意義的建倉行為。 |
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