“金融危機是中國企業海外并購的大好機遇，但是并購過程中也要謹防各類陷阱。”在12月2日舉行的2008北京國際并購研討洽談會上，與會專家如是表示。
陷阱之一就是金融危機下對被收購企業的金融資產和債務的估值存在更大難度和風險。“金融衍生品的復雜性，使得與金融資產投資相關的企業的經營狀態以及債務狀況一下子比較難看清楚”，國家統計局總工程師鄭京平說，“被并購企業的金融債務的價值該怎樣去評估是個難題。”他建議，并購時最好選擇實體經濟和債務比較清晰的公司，另外，目前更應該考慮借助審計和研究機構來協助并購。
陷阱之二就是“信息”陷阱，“作為一個企業，你到底能不能得到人家最確切的信息，這就是個難題。”光大銀行總行投資部總經理劉珺說。高盛高華證券董事總經理黨宇也建議，要非常全地盡職調查，對企業的歷史數據和文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險和資金風險做全面深入的審核。“全面盡職調查要一至兩年，在金融危機和全球經濟衰退的情況下，更要重視。”黨宇說。
除了謹防陷阱，“政府出臺的配套政策也是這次中國企業在金融危機中海外購買股權能否成功的關鍵。”北京產權交易所總裁熊焰說，國家應放寬對跨國并購的審批。
目前，我國企業海外并購的相關審批程序十分復雜。另外，熊焰建議設立專業的“境外收購基金”，由富有成熟海外經驗的私人股權投資基金(PE)牽頭，吸收社保基金、保險基金等政策鼓勵的國有資本加入，發改委負責具體協調工作。 |
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