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| 2009-02-25 記者:任芳 來源:經濟參考報 |
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本報訊
中國建設銀行日前公布從24日起發行300億元次級債券，其他國有商業銀行近日也紛紛表示將發行次級債。業內人士認為，銀行業做大做強和風險防范的自身需求，和當前債市利率偏低的市場機遇，有望掀起新一輪國有商業銀行發債高潮。
次級債的“次級”只是針對債務清償順序而言，是指償還次序優于股權但低于一般債務的一種特殊債務形式。根據1988年頒布的《巴塞爾協議》，銀行資本充足率必須至少達到8%；銀行資本金由核心資本和附屬資本構成，次級債可用來補充銀行附屬資本。
根據建行公告，300億元次級債將用于充實附屬資本，提高資本充足率，不用于彌補日常經營損失。本次債券的發行將增強建行的營運實力，提高抗風險能力，支持業務不斷發展以實現戰略目標。此外，建行有權行使超額增發權，在計劃發行規模外增發不超過100億元債券。
去年10月，工行臨時股東大會通過了在2011年底前發行不超過1000億元次級債的決議。今年2月9日，交行公布將于2011年底前發行不超過800億元次級債。1月份掛牌的農行也表示，將發行次級債充實附屬資本。市場人士預計，未來一段時間可能是銀行次級債密集發行期。
國有商業銀行上一輪次級債發行高潮出現于股改上市之際，當時國有銀行資本充足率普遍不足。如今，幾大行資本充足率全部達標，且流動性充裕。截至去年9月末，工行、中行、建行和交行的資本充足率分別為12.6%、13.9%、12.1%和13.8%，農行資產重組后資本充足率也達到了9%。
專家認為，當前銀行間債券市場資金充裕、利率較低，商業銀行趁成本較低時募集資金，一是為進一步做大做強奠定基礎，二是為經濟下滑可能導致的風險未雨綢繆。
“國內4萬億經濟刺激計劃的出臺，周邊國家銀行業受國際金融危機沖擊較大，均為國內銀行業擴張規模提供了難得的機會，而充足的資本金是銀行規模擴張的基礎，”浦發銀行楊再斌博士說。
去年11月以來，商業銀行信貸規模持續高速增長，今年1月人民幣貸款增加1.62萬億元，創新增貸款單月最高增幅。交行金融市場部預計，2009年銀行貸款余額將增加約4.8萬億元。信貸規模的高位運行會使商業銀行資本充足率出現動態下降趨勢，制約信貸資金發放。
安信證券一位分析師指出，發行次級債，還表明商業銀行正在為將來可能出現的資產質量下滑風險早做準備。國際金融危機傳導和國內經濟下滑，對國內銀行業的影響還將繼續顯現。
從數據上看，國內銀行業資產質量持續優化，到去年末國有商業銀行和股份制商業銀行不良貸款率為2.49%。不過，銀監會日前要求商業銀行撥被覆蓋率至少達到130%，風險較高的銀行達到150%以上，同時要求商業銀行積極拓寬資本金募集渠道，確保資本始終充足。
當前債券融資成本較低也是吸引銀行積極發債的因素之一。交行金融市場部王樹同介紹，從資金面和供給面對比看，2009年債券市場資金比較寬裕，上半年尤其寬裕。隨著新債發行量的增加，下半年資金充裕程度將有所下降。 |
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