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隨著漲價因素從農產品向食品制成品和非食品的擴散，以及PPI向CPI傳導作用的加大，2011年國內通貨膨脹率或將持續走高。
面對未來嚴峻的通脹形式，有許多投資者開始增加高收益資產的配置，進入股市的資金明顯增多。對于2011年的資本市場，目前，業內普遍判斷：上半年的緊縮政策，抑制了股市；但下半年通脹問題解決，經濟將進入新周期的上升階段。
“我們預測，2011年A股全年將呈‘V型’走勢”，普益財富行業研究部研究員李威說，明年為十二五的第一年，政策將定位新一輪發展。因此，我們建議投資者可以跟隨熱點板塊輪動選擇一些具有抗通脹能力的權益類證券，比如，消費板塊、央企整體上市概念板塊、與“十二五”規劃政策相關的新興產業，以及投資偏重這類股票的證券投資基金、券商集合理財產品。
“同時，針對2011年上、下半年的市場走勢特征，可根據情勢和機會將持有的資產池進行自由配置和轉換，上半年投資配置以低風險為主，下半年則可轉向高風險，以提高收益率，并同時規避通脹和央行加息的雙重影響。”李威說。
“除此之外，投資者也可以認購一些相對固定預期收益比較明確的產品作為投資，同時配置定投類等抗風險產品，并適當增加對公募基金的投資。”建行江蘇分行個人金融部總經理唐慶霞說，“總而言之，在2011年通脹預期的大背景下，投資的主旋律應以‘安全穩健’為主。”
“老百姓在進行抵御通脹時的資產配置首先要考慮的是‘保值’，其次才是‘增值’”，上海金交所專家顧問李駿說，“所謂資金保值，就是年投資回報率要超過CPI的增長，也就是要多找尋或者參與每年投資者回報率超過10%且風險可控的投資產品。”
黃金是傳統意義上的抗通脹投資品種。“由于黃金具有對通脹避險，對戰爭避險，對金融市場動蕩的避險功能，從中長期來看，黃金是可以跑贏CPI的投資品之一。”李駿表示，2011年國際金融環境依然會以寬松貨幣政策為主，國內通脹壓力仍然很大，黃金是最好的資產保值工具。
李駿認為，黃金市場還可看好10年，2011年依然會延續牛市行情。“買黃金既符合個人投資理財需求，也順應我國鼓勵黃金投資收藏的國策。”他建議投資者個人資產配置中至少應該有20%至30%是黃金。但他也同時指出，由于去年四季度金價在一路高歌突進1400后，面臨較大的回調壓力。因此，對于短期黃金投資，投資者仍需審慎。此外，比如賀歲金條類的投資品，雖然發行數量有限，容易增值，但是其變現手續費較高，因此對短線炒作也不是很合適。 |