今年下半年以來，化工原材料價格普遍大幅上漲，使得很多處在產業鏈下游的公司利潤空間被大幅壓縮。因此，在資源價格普遍上漲的背景下，看好產業鏈完整、擁有資源的上市公司。同時，新材料產業被列為國家先導產業，工程塑料、碳纖維、高性能膜材料等化工新材料將得到國家的大力推進和發展。
10月上旬，化工板塊走勢強于上證綜合指數和滬深300；10月下旬，化工板塊走勢強于上證綜合指數，弱于滬深300。3個月以來，化工板塊相對滬深300的超額收益為-2%，相對上證綜合指數的超額收益為5.5%。
兩類公司值得關注
今年下半年以來，化工原材料價格普遍大幅上漲。其中，無煙煤價格由520元/噸漲至620元/噸，漲幅19.2%；磷礦石價格由320元/噸漲至340元/噸，漲幅6.3%；六偏磷酸鈉價格由5600元/噸漲至6900元/噸，漲幅23.2%；合成氨價格由2800元/噸漲至3700元/噸，漲幅32.1%。原材料價格的上漲使得很多處在產業鏈下游的公司利潤空間被大幅壓縮，諸如紅寶麗、雅克科技、奧克股份、煙臺萬華等很多質地優良的新材料行業龍頭公司雖然下游需求旺盛、銷量大增，但由于生產成本增加，導致公司毛利率普遍下滑，業績受到很大影響。因此，在資源價格普遍上漲的背景下，看好產業鏈完整、擁有資源的上市公司，如擁有煤炭、電石、合成氨資源的湖北宜化，擁有鉀鹽資源的鹽湖鉀肥，擁有磷礦石資源的興發集團，產業鏈長的巨化股份，擁有天膠資源的中化國際等。
新材料產業被列為國家先導產業，其中工程塑料、碳纖維、高性能膜材料、特種玻璃、功能陶瓷、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維等高性能纖維及其復合材料、納米材料等化工新材料將得到國家的大力推進和發展。化工新材料產業的技術壁壘較高，并且是新能源、節能環保、生物和新能源汽車等其他戰略新興產業發展的基石，因此化工新材料產業體現出盈利能力強、業績波動小、行業增速快的特征。另外，玻璃纖維行業未來兩年全球需求旺盛，景氣度至少維持兩年，看好云天化、中國玻纖、中材科技等上市公司。
五上市公司存機會
興發集團是礦電磷一體化的具有稀缺資源的公司。目前具有磷礦石資源近1.5億噸，自發電將近4億度。受讓大股東優質資產將明顯提升公司效益，進一步整合資源可期。宜昌市政府決定將市國資委持有的湖北宜昌磷化工業集團有限公司的股權全部轉讓給宜昌興發集團。宜昌興發集團在重組這項資產成功后以成本價將相關資產轉讓給上市公司。從稀缺資源的角度出發，該公司目前具有投資價值。
金發科技公司是國內改性塑料龍頭，產能達到60萬噸，是國內第二大生產企業生產能力的10倍；公司產品種類齊全，生產基地分布合理。歷史上公司抓住了家電和汽車需求增長兩次重大機遇，實現了快速發展，未來公司產銷量還將保持較快增長，預計未來公司毛利率能保持15%~18%水平。考慮到公司的行業龍頭地位和快速發展，給予“推薦”評級。
云天化玻璃纖維下游需求非常旺盛，玻纖行業毛利率會有進一步提升空間，再加上公司玻纖明年有小幅擴容，公司玻纖業務前景光明。公司在云南地區合成氨和尿素業務維持穩定發展，明年投產的合成氨和尿素給公司帶來快速增長。
普利特公司是國內唯一的TLCP（熱致性液晶高分子）生產企業，完全達產后將成為公司盈利增長點。TLCP具有優異性能，用途廣泛。目前全球只有少數幾家公司能生產，國內市場目前容量3萬噸，除了普利特今年50噸左右產品投放市場外，全部依賴進口，進口替代空間巨大。
*ST新材根據商務部反傾銷公告，自2010年1月31日起，對原產于日本、韓國等的進口苯酚實施反傾銷措施，實施期限為5年。該事件在一定程度上導致苯酚價格上漲。公司有機硅產能20萬噸，苯酚丙酮產能12萬噸，雙酚A產能12萬噸，業績彈性非常大。隨著經濟復蘇，公司2011年、2012年業績大幅提升的可能性很大。
此外，氯堿化工、錦化氯堿、紅寶麗、瀘天化、天茂集團、丹化科技、華魯恒升、雙良股份、山東海化、新安股份等公司在原料和產品價格變動中也有望受益。