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申萬巴黎競爭優勢、申萬巴黎新動力基金經理張鵬認為，目前貨幣政策回歸穩健、未來半年可能會進一步加息2-3次、存款準備金率繼續上調等預期幾乎成了市場共識。這次超預期的貨幣政策緊縮，對A股的運行特征將會產生影響。由于流動性在未來1-2個季度會邊際上收緊，因此，前期靠流動性在邊際上不斷加速寬松推動的資金牛市將難以再現。市場將會由簡單提升估值的資金市特征，變為更加注重基本面超預期程度和成長性。
張鵬表示，基于基本面的個股選擇將是未來1-2個季度，乃至2011年全年A股投資的重中之重，那些管理層(或者大股東)利益與二級市場一致，政策扶持力度或者外延式擴張可能超預期的個股，將是未來超額收益的主要來源。
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