天相統(tǒng)計顯示，截至21日，已有268只基金公布2010年第四季度報告，本期利潤合計達(dá)492.32億元。其中，157只股票型和混合型基金的平均股票倉位為84.05%，按可比口徑統(tǒng)計為84.1%，較前一季度提升了4.18個百分點。此外，貨幣市場基金四季度凈申購193.96億份，規(guī)模增長56%，是唯一實現(xiàn)份額規(guī)模增長的基金類別。這顯示年底沖規(guī)模現(xiàn)象可能仍然存在。
基金在2010年四季度增持的前五大行業(yè)分別是采掘、機械、金屬非金屬、電子以及信息技術(shù)業(yè)，減持了批發(fā)零售貿(mào)易、醫(yī)藥生物、食品飲料、金融保險和交通運輸行業(yè)。
從季報來看，諸多基金在2010年四季度采取了波段操作，機械等周期品種成為主要操作對象。10月初，在預(yù)期美國繼續(xù)實施定量寬松的基礎(chǔ)上，基金迅速調(diào)倉，加大了對周期性行業(yè)配置比例，減持了醫(yī)藥、食品等行業(yè)。在中國央行加息前后，一些靈敏的基金又迅速減倉，到了四季度末又重新提高倉位。
對于2011年A股市場，基金普遍認(rèn)為，2011年操作需要謹(jǐn)慎對待、優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)。基金安順認(rèn)為，2011年整體流動性環(huán)境不佳，難有大的整體性機會，預(yù)計2011年全年會呈現(xiàn)大幅震蕩的平衡市格局。除了流動性，通脹成為基金研判市場走向的另一關(guān)鍵因素。有基金認(rèn)為，如果CPI走勢溫和將有效緩解投資者對于緊縮政策的持續(xù)顧慮，推動市場估值水平的修復(fù)。但此輪通脹的控制難度不容樂觀，政策預(yù)期的多變性，使得市場難以處在穩(wěn)定狀態(tài)。
基金普遍認(rèn)為，需警惕2010年漲幅過大、估值過高、透支未來業(yè)績成長個股的下跌風(fēng)險。
在這種背景下，多家基金表示，首先應(yīng)關(guān)注低估值的周期品種，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，可以把握大宗商品投資機會，密切觀察房地產(chǎn)調(diào)控效果，尋找房地產(chǎn)股投資機會；其次，食品飲料、醫(yī)藥生物等消費類股在經(jīng)過調(diào)整后，股價再度呈現(xiàn)吸引力；此外，新興產(chǎn)業(yè)中的上游產(chǎn)業(yè)和有業(yè)績支撐的公司仍將是資金追逐的熱點。