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A股上周震蕩下行，市場重心逐步下移。滬指一度跌破2700點整數關口，創下九周以來的最大單周跌幅，顯示出市場對未來的信心不足。
此外，上周創業板和中小板指數周跌幅均超過4%，而上證50指數周跌幅僅為2.86%。太平洋證券認為，這種情況說明高估值的中小盤股正處于“擠泡沫”的過程中，藍籌股全面啟動尚不具備條件，因此說風格轉換還為時尚早。
機構普遍認為，資金面和政策面的壓力，是市場人氣不振的主要原因。
資金面上，大型金融機構高達19%的存款準備金率，使得股市資金緊張的局面一時難以緩解。有分析稱，大盤經過大幅調整后，成交處于地量水平，春節假日效應造成投資者參與積極性下降，而且本周有14只股票發行，資金面仍不樂觀。
政策面上，申銀萬國分析，隨著農歷年底資金投放和消費高峰的來臨，通脹壓力仍然高企，貨幣工具的對沖和收緊有望持續，春節前后還有升息和調高存款準備金率的可能，政策面預期難有明顯寬松。
銀河證券認為，2011年年初以來，貨幣政策趨緊以及短期內加息預期正不斷加強，再加上目前新股IPO擴容增速、銀行再融資潮漸顯，市場流動性一再受到考驗。在當前宏觀調控的敏感時期，政策面與資金面依然存在壓力，大盤短期難以走出反轉行情。
不過，在大盤整體下跌的弱勢格局下，鐵路板塊的表現值得關注。上周，中國南車、中國北車、太原重工、國恒鐵路等多只個股漲停。有分析認為，從目前實際情況來看，我國高鐵實用技術領先于世界，這從不斷斬獲國外大單就可以看出。放眼國內，“十二五”規劃要形成高鐵網，也使得高鐵概念股業績確定性很強。因此，該板塊受到了主流資金的一致關愛，這可能促使高鐵板塊在短期依然維持強勢。
本周是春節前的最后一個完整的交易周，湘財證券認為，春節之前的幾個交易日市場維持弱勢震蕩格局的概率較大。即使權重股再度聯合走強，從技術上來看，上證綜指在2830點附近仍存在較為顯著的壓力。
光大證券預計，隨著春節即將到來，節前市場交投平靜的特征或會重演，低估值板塊輪動、高送轉等結構性機會仍將存在。
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