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    1月25日，五只創(chuàng)業(yè)板新股登陸深交所。上市首日，五只新股中便有四只破發(fā)，重蹈了1月18日中小板四只新股集中首日破發(fā)的覆轍。分析人士認(rèn)為，由于定價(jià)整體偏高，創(chuàng)業(yè)板和中小板的破發(fā)仍將持續(xù)，在IPO的節(jié)奏不暫�；蚍啪彽那闆r下，這或?qū)⑵仁剐鹿砂l(fā)行定價(jià)更為謹(jǐn)慎。
　　25日，東方國(guó)信、天瑞儀器、迪威視訊、天晟新材和萬(wàn)達(dá)信息五只創(chuàng)業(yè)板新股正式登陸深交所。上市首日，東方國(guó)信、天瑞儀器、迪威視訊和萬(wàn)達(dá)信息即破發(fā)，首日跌幅分別達(dá)到了13.39%、16.68%、14.20%和12.14%，僅有天晟新材上漲了26.25%。
　　至此，WIND統(tǒng)計(jì)顯示，2011年來(lái)上市的26只新股中，已經(jīng)有13只新股首日破發(fā)，占比達(dá)到了50%。其中，包括2只主板股票、5只中小板股票和6只創(chuàng)業(yè)板股票。此外，截至1月25日，26只新股中已有21只新股跌破了發(fā)行價(jià)格，占比高達(dá)80.8%。
　　中原證券的一位分析師對(duì)記者表示，新股上市首日集中破發(fā)，主要是受發(fā)行價(jià)格過(guò)高和發(fā)行過(guò)于密集因素的影響。但他強(qiáng)調(diào)，起決定性的因素還是發(fā)行價(jià)格過(guò)高。
　　WIND統(tǒng)計(jì)顯示，按網(wǎng)上發(fā)行日期計(jì)算，截至25日，2011年已有30只新股發(fā)行。其中，平均發(fā)行價(jià)格為37.17元/股，平均發(fā)行后的市盈率則為75.43倍，預(yù)計(jì)募集資金為145.69億元，實(shí)際募資則達(dá)到了406.30億元，超募260.62億元，超募比例達(dá)到了179%。
　　在2011年以來(lái)的新股破發(fā)潮中，打新者可謂損失慘重。以25日破發(fā)的四只創(chuàng)業(yè)板股票為例，東方國(guó)信、天瑞儀器、迪威視訊和萬(wàn)達(dá)信息的發(fā)行價(jià)格分別為55.36元/股、65元/股、51.28元/股和28元/股，打新者每中一簽均可申購(gòu)500股。截至25日，上述四只新股的收盤價(jià)分別為47.95元/股、54.16元/股、44元/股和24.6元/股。這就意味著，每中一簽，打新者將分別損失3705元、5420元、3640元和1700元。
　　由于新股持續(xù)破發(fā)，市場(chǎng)對(duì)于新股發(fā)行節(jié)奏近期有頗多議論，有部分投資者甚至認(rèn)為，市場(chǎng)極度低迷，證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)放緩IPO節(jié)奏。
　　“證監(jiān)會(huì)不可能走回頭路。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，2009年新股發(fā)行制度改革以來(lái)，證監(jiān)會(huì)在新股發(fā)行上始終堅(jiān)守兩條“底線”，“一是不干預(yù)新股發(fā)行的定價(jià)，二是不干預(yù)新股發(fā)行的節(jié)奏�！倍�登新認(rèn)為，即使新股破發(fā)持續(xù)下去，證監(jiān)會(huì)也絕對(duì)不可能通過(guò)暫停或者關(guān)閉一級(jí)市場(chǎng)來(lái)加以干預(yù)。
　　雖然新股持續(xù)破發(fā)，但近日發(fā)行的新股中簽率依然很低，顯示長(zhǎng)久以來(lái)的“新股不敗”依然在投資者中具有深厚的影響力。WIND數(shù)據(jù)顯示，25日上市的5只創(chuàng)業(yè)板新股中，東方國(guó)信、天瑞儀器、迪威視訊、天晟新材和萬(wàn)達(dá)信息網(wǎng)上申購(gòu)的中簽率分別為1.09%、0.74%、0.62%、0.65%和0.44%，依然處于較低水平。
　　董登新認(rèn)為，只有新股持續(xù)破發(fā)直至發(fā)行失敗，打新的中簽率大大提高，才能使發(fā)行人和詢價(jià)機(jī)構(gòu)的定價(jià)更為謹(jǐn)慎，打新者也更為理智，“這是市場(chǎng)的力量。”他說(shuō)。