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近日中投證券走訪公司，就公司經(jīng)營(yíng)情況及發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)研。該券商認(rèn)為公司作為中國(guó)最具品牌影響力的啤酒企業(yè)，盡占啤酒消費(fèi)升級(jí)的先機(jī)；同時(shí)，公司副品牌運(yùn)作思路調(diào)整得當(dāng)，有望放量搶占市場(chǎng)份額。公司進(jìn)入品牌加速升級(jí)+銷售持續(xù)擴(kuò)張的發(fā)展階段，給予“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
尤其值得一提的是公司的品牌策略。該券商分析，公司主品牌“青島啤酒”定位中高檔，以優(yōu)異品質(zhì)奠定品牌基礎(chǔ)，通過一系列體育營(yíng)銷強(qiáng)化品牌活力，2002至2010年，主品牌銷量CAGR達(dá)到18%，帶動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，使得公司噸酒價(jià)格位居同行首位，盡占行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)先機(jī)。公司對(duì)新收購(gòu)的副品牌，效仿百威英博，不再?gòu)?qiáng)行以第二品牌替代，而是繼續(xù)沿用原品牌。新策略能更加靈活地應(yīng)對(duì)區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過副品牌良性運(yùn)作力爭(zhēng)放量，爭(zhēng)取到2015年實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)千升啤酒產(chǎn)銷量的目標(biāo)。
中投證券預(yù)測(cè)公司2011、2012、2013年將實(shí)現(xiàn)EPS 1.48元、1.74元、2.18元，按2011年30倍PE計(jì)算，未來6個(gè)月目標(biāo)價(jià)45元。
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