|
中國平安近日公告9月份保費收入。湘財證券點評稱：
與8月相比，9月份壽險保費增速修復(fù)明顯，主要由于個險渠道新保保費及續(xù)期保費同比增速提升。
今年以來，平安壽險個險渠道新保保費增速呈“V”型走勢，二季度由于停售“智贏人生”等短期刺激性因素影響，個險新保保費表現(xiàn)出較快增長。二季度末至三季度，短期刺激影響逐漸消失，保險產(chǎn)品在高利率環(huán)境下，與其他金融產(chǎn)品相比，吸引力減弱，銷售難度加大，個險新保保費增速滑落。9月份，新保保費增速從谷底開始回升，預(yù)計未來將進一步得到修復(fù)。
平安財險前9個月累計保費615.86億元，同比增長35.5%，9月單月保費76.72億元，同比增長33.4%，快于行業(yè)水平。平安財險受益于網(wǎng)絡(luò)銷售、電話銷售等新型渠道，今年一直保持30%至40%的高速增長，同時根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，三季度以來汽車銷量增速已在明顯回升，預(yù)計全年保費增速將達到36%附近。
按目前股價計算，中國平安2011年隱含P/EV為1.2倍，2011年隱含新業(yè)務(wù)價值倍數(shù)為5.9倍，位于估值底部，安全邊際較高。
|
