上市公司定向增發(fā)屢屢“絆倒”基金。
數(shù)據(jù)顯示，從2011年11月22日至12月31日，將有27家上市公司的非公開發(fā)行限售股上市，基金參與了其中13家上市公司的定向增發(fā)。
而這13家上市公司中，有6家出現(xiàn)浮虧，占比46%。其中，興業(yè)基金8只產(chǎn)品抱團(tuán)參與太原重工增發(fā)，目前浮虧約9000萬元，成為在單家公司定增中虧損最大基金。
興業(yè)、易方達(dá)抱團(tuán)虧損
12月16日，華孚色紡的定向增發(fā)限售股將上市流通，其每股增發(fā)價為23.5元，博時基金獲配1000萬股。
截至11月22日，華孚色紡報收10.32元。由于其今年中報“每10股轉(zhuǎn)10股”的送配方案，因此其復(fù)權(quán)價格約為20.64元，這一價格較其增發(fā)價下跌約11%。
對博時基金來說，僅參與這一只個股定向增發(fā)，其賬面浮虧即達(dá)到2800萬元左右。
“我們參與定向增發(fā)股票，有兩個途徑，一是研究員調(diào)研之后推薦給基金經(jīng)理，另一個則是基金經(jīng)理自己調(diào)研之后，覺得有投資價值就會參與。”博時基金一位人士表示。
同樣參與華孚色紡定向增發(fā)的還有嘉實基金，600萬股的獲配額度讓其目前浮虧約1700萬元。
分析師曾令華表示，定向增發(fā)仍然是一些基金公司投資的重要手段。“今年股市整體表現(xiàn)不佳，很多基金對于上市公司定向增發(fā)持謹(jǐn)慎態(tài)度。但是仍有一批公司對看好的增發(fā)項目果斷參與，例如易方達(dá)、興業(yè)全球在參與定向增發(fā)時就非常積極。”
在上述13家被基金參與定向增發(fā)的上市公司中，易方達(dá)基金是參與家數(shù)最多的，達(dá)到5家，其中2家已經(jīng)出現(xiàn)賬面浮虧。
江中藥業(yè)去年12月的定向增發(fā)，易方達(dá)基金旗下的社保基金502組合和易方達(dá)-中行增發(fā)添利1號資產(chǎn)管理計劃分別獲配200萬股和20萬股，每股增發(fā)價為36元。
截至11月22日，江中藥業(yè)報收28.3元，較增發(fā)價下跌了21%。獲配220萬股的易方達(dá)基金，賬面浮虧約1700萬元。
另一家深陷江中藥業(yè)的是華商基金，該公司旗下三只基金合計獲配460萬股江中藥業(yè)，賬面浮虧超3500萬元。
參與太原重工增發(fā)的是易方達(dá)基金旗下的社保基金109組合、社保基金502組合和易方達(dá)價值成長基金，合計獲配1800萬股，每股增發(fā)價為18.1元。
截至11月22日，太原重工報收6.62元，復(fù)權(quán)價格約為13.24元，也導(dǎo)致易方達(dá)基金賬面浮虧達(dá)到8700萬元。
同時參與太原重工增發(fā)的基金還有興業(yè)全球基金，該公司旗下8只產(chǎn)品合計獲配1900萬股，目前賬面浮虧9000萬元。
國泰屢踩地雷
數(shù)據(jù)顯示，今年下半年以來，逾50家上市公司完成了定向增發(fā)，基金參與了其中的18家，目前已經(jīng)出現(xiàn)浮虧的達(dá)到7家。
跌破增發(fā)價最嚴(yán)重的是西部資源，其增發(fā)價為19.58元。截至11月22日公司股價為16.86元，跌幅達(dá)到約14%，參與其增發(fā)的國泰基金獲配327.5383萬股，賬面浮虧近900萬元。
破發(fā)程度排名第二位的是中金黃金。其增發(fā)價為24.97元，目前股價為21.53元，跌幅為13.7%，踩中“這顆地雷”的依舊是國泰基金，獲配1500萬股浮虧逾5000萬元。
“國泰基金參與定向增發(fā)的股票，基本都是股票池中的，一般是賣方研究員向公司推薦，公司研究員再向基金經(jīng)理推薦。如果基金經(jīng)理感興趣，就會讓上市公司來路演，然后確定是否會參與。我們不在意短期的市場波動，既然參與了增發(fā)，就是長期看好這些上市公司。”國泰基金一位人士告訴記者。
一位參與增發(fā)的基金經(jīng)理昨日告訴記者，參與上市公司定向增發(fā)，是基金獲利的一個手段。“雖然風(fēng)險較大，但是因為存在折價率，即使短時間內(nèi)出現(xiàn)浮虧，相對于二級市場買股，基金還是愿意參與增發(fā)的。”
