“在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼。”投資大師巴菲特的這句名言，道出了投資的真諦：在戰(zhàn)勝市場(chǎng)之前，先要戰(zhàn)勝自己，理性投資應(yīng)多點(diǎn)“逆向思維”。
種種跡象表明，大多數(shù)的投資者在關(guān)鍵時(shí)刻作出的決策往往不夠理性。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年至今，股票型基金的平均發(fā)行份額、凈申購(gòu)份額，都與滬深300指數(shù)的走勢(shì)呈現(xiàn)出高度同步。2007年第三季度滬深300指數(shù)達(dá)到4724高點(diǎn)時(shí)，股票型基金的平均發(fā)行份額攀上79.67億份的歷史高點(diǎn)。而2008年第四季度滬深300指數(shù)挫至1900點(diǎn)，股票型基金平均發(fā)行份額也大幅回落至7.62億份，兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)的平均發(fā)行份額相差10倍。
專家分析認(rèn)為，基金投資者常常在市場(chǎng)抵達(dá)或臨近高位時(shí)購(gòu)買，在市場(chǎng)跌至或臨近谷底時(shí)售出。但實(shí)際上，在市場(chǎng)攀高、投資情緒高漲時(shí)，投資預(yù)期及回報(bào)往往是最低的。而當(dāng)市場(chǎng)處于低谷，投資情緒低落的時(shí)候，難得的投資機(jī)會(huì)可能已經(jīng)來(lái)臨。
基金經(jīng)理吳富佳表示，經(jīng)歷了2011年的低迷行情之后，A股市盈率水平創(chuàng)下新低，當(dāng)前滬深股市安全邊際較高。在養(yǎng)老金有望入市等政策利好的鼓舞下，股票方向理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)迎來(lái)配置時(shí)機(jī)。
值得注意的是，逆向投資不僅為許多投資大師所推崇，更成為海外成熟市場(chǎng)一種成功的投資策略。據(jù)了解，作為內(nèi)地市場(chǎng)首只逆向投資基金，匯添富逆向投資股票基金將于2月7日發(fā)行，這意味著逆向投資策略將在中國(guó)內(nèi)地“落地”。
據(jù)了解，匯添富逆向投資基金將基于對(duì)行業(yè)和企業(yè)基本面的深入認(rèn)識(shí)，發(fā)掘未被市場(chǎng)主流認(rèn)同、價(jià)值被低估的股票，從而實(shí)現(xiàn)資本長(zhǎng)期增值的目標(biāo)。
匯添富逆向投資基金擬任基金經(jīng)理顧耀強(qiáng)認(rèn)為，受歐債危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等因素影響，A股在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都將維持寬幅震蕩的局面，但其中不乏個(gè)股結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。這一市場(chǎng)格局對(duì)逆向投資策略更為有利。
顧耀強(qiáng)表示，當(dāng)前市場(chǎng)估值已經(jīng)低于2005年及2008年兩次市場(chǎng)“大底”時(shí)的水平，眾多投資者卻因?yàn)榍捌谑袌?chǎng)反復(fù)下跌對(duì)股市投資產(chǎn)生畏懼情緒。在這樣的環(huán)境下，通過(guò)逆向投資基金來(lái)布局可謂“正當(dāng)其時(shí)”。